英媒:國際貨幣基金組織稱美國財政擴張或致企業(yè)難以償債

　　據(jù)英國金融時報網(wǎng)近日報道，國際貨幣基金組織１９日發(fā)出警告稱，如果美國總統(tǒng)唐納德·特朗普的計劃加大預算赤字并推升通脹，將迫使美聯(lián)儲加息提速，推高美國企業(yè)的借款成本。

　　國際貨幣基金組織發(fā)出的警告稱，一場債務盛宴使得美國四分之一的公司資產(chǎn)易受利率突然上升的影響。

　　根據(jù)一個衡量標準，企業(yè)支付利息的能力處于自2008年金融危機以來最弱水平。

　　國際貨幣基金組織１９日發(fā)布半年度《全球金融穩(wěn)定報告》，強調(diào)了該組織經(jīng)濟學家認為特朗普及其通過減稅和基建支出來提振美國增長的計劃所面對的主要風險之一。

　　盡管美國共和黨的計劃遠未敲定，但國際貨幣基金組織的假設是，減稅將增加美國的赤字和債務負擔，該組織預計，５年后美國的債務負擔與國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比將比他們一年前的預測高出１１個百分點。

　　這還不算，那些計劃對借款成本和企業(yè)的潛在沖擊，也讓國際貨幣基金組織擔憂。

　　如果特朗普的計劃導致更大的預算赤字和更高的通脹，那將迫使美聯(lián)儲以快于預期的步伐加息。這可能導致美元迅速升值，對新興經(jīng)濟體造成的后果將是高達2300億美元的脆弱債務。

　　這也將對美國企業(yè)的借款成本產(chǎn)生影響，國際貨幣基金組織表示，自2010年以來，美國企業(yè)的債務和其他負債增加了7.8萬億美元。

　　國際貨幣基金組織警告，“美國的企業(yè)信貸基本面已經(jīng)開始減弱，造成了在歷史上預示信貸周期下行的條件”。根據(jù)IMF的計算，總計擁有近4萬億美元資產(chǎn)（占美國公司總資產(chǎn)的22%）的公司，在財政擴張釀成惡果、借款成本大幅上漲的情況下將會變得“薄弱”或“脆弱”。

　　國際貨幣基金組織新設立的金融穩(wěn)定監(jiān)督員托比亞斯·阿德里亞表示，從整體上看，“美國企業(yè)部門是健康的”。但是“企業(yè)部門存在一個脆弱企業(yè)長尾”。

　　雖然與金融危機期間相比，償債成本的絕對水平與盈利之比仍然較低，但其他衡量標準的結(jié)果不那么令人鼓舞。國際貨幣基金組織表示，利息保障倍數(shù)的平均值已大幅下滑，息稅前利潤不到利息費用的６倍，接近自危機爆發(fā)以來“最弱的倍數(shù)”。

　　國際貨幣基金組織表示，已經(jīng)有占公司總資產(chǎn)10%的企業(yè)似乎無力用當前盈利來覆蓋利息支出。

　　其中很多公司在能源行業(yè)，它們遭受石油價格波動的打擊。“但是，受挑戰(zhàn)企業(yè)的比例已經(jīng)擴大，像房地產(chǎn)和公用事業(yè)這樣的其他行業(yè)也被卷入，”國際貨幣基金組織經(jīng)濟學家寫道。

　　在發(fā)出上述警告的同時，國際貨幣基金組織對全球金融穩(wěn)定的整體狀況作出了相對樂觀的評估。