卡內(nèi)基中國(guó)透視：危機(jī)過(guò)后，中國(guó)可能是贏家

　　美國(guó)《卡內(nèi)基中國(guó)透視》10月刊文章，原題：全球金融危機(jī)與中國(guó)

　　發(fā)端于美國(guó)次貸危機(jī)的金融危機(jī)已經(jīng)擴(kuò)大到全球范圍。《卡內(nèi)基中國(guó)透視》針對(duì)此次危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響以及危機(jī)根源等問(wèn)題，采訪了美國(guó)權(quán)威金融學(xué)家陳志武、卡內(nèi)基高級(jí)研究員蓋保德和彼得森經(jīng)濟(jì)研究所研究員約翰遜。

　　談到金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響，蓋保德對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀持樂(lè)觀態(tài)度。他發(fā)現(xiàn)，中國(guó)已經(jīng)成功地把通貨膨脹壓下去了，現(xiàn)在已經(jīng)準(zhǔn)備好刺激擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。他在一份報(bào)告中指出，中國(guó)不僅擺脫了通貨膨脹的束縛，有空間來(lái)刺激國(guó)內(nèi)消費(fèi)，而且財(cái)政體系也有能力來(lái)支持這一擴(kuò)張。他還寫道，“短期的貿(mào)易收縮會(huì)使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，但這也只會(huì)持續(xù)幾個(gè)季度，不會(huì)更長(zhǎng)。中國(guó)實(shí)際上是站在一個(gè)優(yōu)勢(shì)地位上面對(duì)此次金融危機(jī)。” 陳志武則認(rèn)為，“中國(guó)的一些金融機(jī)構(gòu)還包括一些國(guó)有企業(yè)在接下來(lái)的一段時(shí)間里會(huì)有一些在外匯市場(chǎng)與商品期貨市場(chǎng)中的損失暴露出來(lái)。但總體上中國(guó)的金融體系受的沖擊非常有限。”

　　“中國(guó)在這次金融危機(jī)中所將承受的沖擊主要是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面。一些高度依賴出口的沿海省份，在接下來(lái)一兩年會(huì)受到非常大的沖擊。”陳志武認(rèn)為，全球金融危機(jī)對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的打擊會(huì)很大，這些對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響將在“明年更加具體地顯現(xiàn)出來(lái)。然而，“這次危機(jī)也給中國(guó)帶來(lái)一些好處與機(jī)會(huì)。過(guò)兩三年再回頭看，中國(guó)可能走出來(lái)是最大的贏家。”他指出，首先，能源與原材料價(jià)格的下降大大降低了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展成本。其次，全球金融危機(jī)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的壓力可能成為中國(guó)進(jìn)一步做出實(shí)質(zhì)性改革的動(dòng)力，從而對(duì)中國(guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整有利。

　　有些人責(zé)怪中國(guó)引起了美國(guó)的次貸危機(jī)，因此也是造成全球金融危機(jī)的“罪魁禍?zhǔn)住薄?名專家都不同意這種說(shuō)法。這種說(shuō)法的邏輯是，中國(guó)向世界輸出過(guò)剩的廉價(jià)商品，導(dǎo)致美國(guó)人借貸過(guò)度消費(fèi)；另一方面，中國(guó)把通過(guò)貿(mào)易盈余積累起來(lái)的大量外匯儲(chǔ)備投資于美國(guó)債券市場(chǎng)，也導(dǎo)致美國(guó)次級(jí)債券等金融產(chǎn)品的過(guò)度發(fā)行。陳志武認(rèn)為這種說(shuō)法沒(méi)有根據(jù)， “中國(guó)實(shí)際上是在美國(guó)有這些需求的情況下才生產(chǎn)這些商品的。美國(guó)公司提出訂單，中國(guó)公司才生產(chǎn)制造。”“為什么說(shuō)問(wèn)題的起源是中國(guó)給美國(guó)帶來(lái)的，而不是美國(guó)作為行為方、決策方自己先做出這些有問(wèn)題的放貸與證券融資，才產(chǎn)生過(guò)剩需求，從而在根本上造成了今天的局勢(shì)？”他還指出，“美國(guó)社會(huì)不會(huì)有太多人把這種說(shuō)法太當(dāng)一回事；中國(guó)也沒(méi)必要過(guò)于敏感。”

　　蓋保德則從時(shí)間順序上辯駁了把危機(jī)歸咎于中國(guó)的這種說(shuō)法。他指出，美國(guó)房市在2000年、2001年左右就出現(xiàn)泡沫，到2003年、2004年問(wèn)題已經(jīng)越來(lái)越嚴(yán)重；而中國(guó)的貿(mào)易盈余在2004年以前都較小。因此，從時(shí)間先后順序上來(lái)看，這種說(shuō)法也站不住腳。

　　許多學(xué)者預(yù)測(cè)，這次危機(jī)以后，政府監(jiān)管將更得人心，因此也將在各國(guó)更受提倡。蓋保德反對(duì)將政府監(jiān)管政策過(guò)于簡(jiǎn)單化。他指出，“不是更多或更少的政府監(jiān)管(我們不能這樣思考）而是在什么階段，具體實(shí)行什么樣的監(jiān)管。”陳志武則認(rèn)為，即使加強(qiáng)監(jiān)管是美國(guó)和其他一些國(guó)家從這次危機(jī)中得出的教訓(xùn)，此教訓(xùn)卻并不適用中國(guó)。“中國(guó)不是監(jiān)管不足，而是監(jiān)管得太多太細(xì)。金融管制使得金融市場(chǎng)對(duì)促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng)所能發(fā)揮的作用非常有限。中國(guó)如果不能在金融管制上根本上放松，中國(guó)經(jīng)濟(jì)從靠投資、出口帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)到靠國(guó)內(nèi)消費(fèi)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)型就根本不可能。”

　　一些學(xué)者認(rèn)為，這次金融危機(jī)是世界力量重心繼續(xù)從西方向東方轉(zhuǎn)移過(guò)程中的一個(gè)重要事件。陳志武認(rèn)同危機(jī)后國(guó)際格局將更加走向多極化。“這次危機(jī)可能使美國(guó)的實(shí)力受削弱，同時(shí)使中國(guó)的實(shí)力相對(duì)提升。”但陳志武也說(shuō)，“美國(guó)自由的媒體，多黨執(zhí)政、互相制約的政治制度，再加上這么多知識(shí)分子能獨(dú)立自主地去思考這些問(wèn)題。這些方方面面的從制度到學(xué)術(shù)上的優(yōu)勢(shì)就保證美國(guó)自我糾錯(cuò)的能力。這是中國(guó)國(guó)內(nèi)人士不能低估的。”

　　約翰遜則認(rèn)為中國(guó)和美國(guó)從危機(jī)中走出來(lái)以后都將成為相對(duì)的贏家，歐洲的實(shí)力會(huì)被削弱。

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