分析稱美國銀行業(yè)顯露窘境 “寒冬”正在逼近

　　美國銀行業(yè)三季度交出了一份還不錯的成績單，在華爾街各大巨頭中，只有高盛報虧，摩根大通、美銀、花旗和富國都實現(xiàn)凈盈利，連一度遭市場質(zhì)疑的摩根士丹利也稱凈利達到21.5億美元。一些人為此松了口氣，以為在遭遇歐美債務危機輪番重挫后，美國銀行業(yè)依然堅挺。

　　但事實并沒這么簡單。看一眼各大銀行的營業(yè)收入和投資銀行業(yè)務收入，其窘境顯露無疑。高盛第三季度營業(yè)收入大降60%，摩根大通降11%，美銀的投行和交易業(yè)務降了26%，花旗證券和投行業(yè)務也降了12%。可以說，在歐洲同行面臨流動性短缺、資產(chǎn)大幅減記之時，美國銀行業(yè)即使尚存一些免疫力，但也感受到了大西洋彼岸的“步步驚心”。

　　按照高盛自己的話說，“最大的威脅是歐洲債務危機蔓延帶來的間接風險敞口”。這個敞口不可估量，全面沖擊美國銀行業(yè)的各項業(yè)務。

　　“如今的金融市場全部關(guān)乎歐洲”，市場極為脆弱，來自歐洲的任何風吹草動都能掀起全球的狂風巨浪，股市、商品市場波動性增大，加大投資銀行業(yè)務難度。由于歐債危機一波三折，造成巨大不確定性籠罩著華爾街，避險情緒高漲之下，高風險資產(chǎn)遭遇大規(guī)模拋售，導致銀行按市值計價的損失加大。第三季度，在次級貸款和商業(yè)抵押貸款證券市場，主要指數(shù)下跌約10%。

　　此外，按高盛最新報告所言，美國大銀行之間的關(guān)聯(lián)度非常高，基本都在80%以上，而與歐洲銀行的聯(lián)動程度也大幅上升至78%的歷史高點。如此之高的關(guān)聯(lián)度，導致投資者對歐美銀行一視同仁，二者也是“一榮俱榮，一損俱損”。這也是年初以來歐美銀行股表現(xiàn)雙雙差于大盤的原因。“歐洲危機何時休？”這恐怕是當下所有華爾街巨頭的心聲。

　　幸運的是，目前美國銀行業(yè)流動性尚足，短期沒有融資需求。單從直接風險敞口來看，它們也不必太過擔憂。即使情況較差的摩根大通、花旗和美銀，對歐洲主權(quán)債務的直接敞口占其總資產(chǎn)的比例都不到8%，加之每家銀行都持有風險違約調(diào)期(CDS)等大量對沖風險的工具，風險程度大大降低。

　　對美國銀行業(yè)來說，不管做沒做好準備，寒冬正在逼近。于蕭瑟風中，各個銀行唯一能期待的就是歐盟各國在爭吵不休中找到解決債務問題的途徑。畢竟，擊潰恐懼后，方能得安穩(wěn)。(喬繼紅)

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