受到各方熱捧的P2P網(wǎng)貸似乎進入了冬季。據(jù)統(tǒng)計，10月份以來，倒閉或資金鏈斷裂的P2P平臺已達(dá)39家，涉及資金約10億元，P2P網(wǎng)貸正面臨前所未有的考驗。

　　P2P是一個網(wǎng)絡(luò)平臺，通過牽線搭橋聚攏閑散資金，用于投資理財，使小微企業(yè)、個體創(chuàng)業(yè)者等資金需求群體受益。其發(fā)展空間看起來相當(dāng)廣闊，危機從何而來？

　　首先，超越平臺功能，進行自我融資。一些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，先歸集資金、再尋找借款對象等方式，使放貸人資金進入平臺的中間賬戶，產(chǎn)生資金池，再通過設(shè)計高利息的理財產(chǎn)品賣給投資者，或是以高利息放貸。在出問題平臺中，有的產(chǎn)品年化收益竟達(dá)48%以上，而目前經(jīng)營較穩(wěn)定的P2P平臺，年化收益率一般不超過15%。利息極高，一旦風(fēng)險控制失誤造成貸款無法收回，就會引起流動性危機。

　　其次，通過“拆標(biāo)”式運作，打包短期資金借給長期融資者。如今年9月底關(guān)閉的P2P網(wǎng)站“中財在線”，就是由于將一個借貸標(biāo)的拆分成不同期限、不同金額推銷給投資人，導(dǎo)致風(fēng)險不易掌控。此外，還存在一些網(wǎng)貸平臺發(fā)布虛假的高利借款標(biāo)募集資金，并采用借新貸還舊貸的龐氏騙局模式，短期內(nèi)募集大量資金用于生產(chǎn)經(jīng)營，有的甚至卷款潛逃。

　　如此看來，無論是P2P的“野蠻生長”，還是出現(xiàn)非法集資情況，都與監(jiān)管不完善相關(guān)。網(wǎng)貸本應(yīng)是一個專業(yè)化市場，需要有專業(yè)團隊，不僅需要具有信貸業(yè)務(wù)管控能力，還要有互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營能力。實際情況卻是“低門檻、缺監(jiān)管”。行業(yè)迅速發(fā)展的背后，凸顯的也是對監(jiān)管的新需求。

　　提高監(jiān)管水平，首先就是要提高門檻。可參照小額貸款公司和典當(dāng)行的管理模式，對網(wǎng)貸公司的注冊資本、人員資質(zhì)、信用記錄等提出具體限制，改變網(wǎng)絡(luò)貸款公司想開就開的局面。

　　同時，監(jiān)管部門可在保證金、杠桿率、借貸利率、資金第三方存管等方面劃定一些具體要求，既要便于監(jiān)管，又不能因門檻過高而扼殺創(chuàng)新。此外，投資者應(yīng)提高警惕，不能過分追求高利率的借貸回報，應(yīng)當(dāng)綜合考慮利息收入和資金風(fēng)險，作出理性的投資選擇。

　　央行負(fù)責(zé)人日前強調(diào)，平臺本身不得提供擔(dān)保，不得歸集資金搞資金池，不得非法吸收公眾存款，更不能實施集資詐騙。隨著監(jiān)管部門對以開展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)為名實施非法集資行為作出較為清晰的界定，不僅有助于破解“偽P2P”擾亂市場的問題，還有助于以此開啟完善法律法規(guī)、推動P2P行業(yè)依靠大數(shù)據(jù)實現(xiàn)信用評級、建立風(fēng)險準(zhǔn)備金制度等新的發(fā)展之路。（崔文苑）