調(diào)控短期重點(diǎn)向“反通脹”傾斜

時(shí)間:2010-10-22 09:51　　　來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

　　三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)9.6%，保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)勢(shì)頭；9月份居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比漲幅為3.6%，創(chuàng)下近兩年以來(lái)的新高。中國(guó)證券報(bào)認(rèn)為，從三季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，與保增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)等宏觀調(diào)控任務(wù)相比，當(dāng)前管理通脹預(yù)期的難度有所加大。在宏觀調(diào)控基調(diào)并未改變的前提下，遏制通脹、繼續(xù)管理通脹預(yù)期已經(jīng)悄然上升為短期的政策重點(diǎn)。

    從物價(jià)數(shù)據(jù)來(lái)看，9月份CPI同比上漲3.6%，漲幅比8月增加0.1個(gè)百分點(diǎn)。最令人擔(dān)憂的是，物價(jià)環(huán)比漲勢(shì)十分明顯。7、8、9月CPI分別環(huán)比上漲0.4%、0.6%和0.6%，累計(jì)上漲超過(guò)1.5%，這意味著三季度以來(lái)新漲價(jià)因素有所增加。未來(lái)一段時(shí)間，物價(jià)走勢(shì)的有利因素在于翹尾因素影響逐漸減少，居住類價(jià)格漲幅出現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)，以及秋糧產(chǎn)量可能好于預(yù)期。不利因素則在于肉禽等部分食品價(jià)格仍有可能走高，大宗商品價(jià)格走高將帶來(lái)輸入型通脹壓力，部分地區(qū)勞動(dòng)力成本有所上升。綜合上述因素，當(dāng)前物價(jià)上行壓力超過(guò)了下行壓力，尤其是10月份翹尾因素的下行因素較小，CPI漲幅還可能再度走高，甚至達(dá)到3.8%-4%。可以說(shuō)，通脹至少已經(jīng)上升為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行階段性的主要矛盾。

    三季度宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)則好于預(yù)期。三季度GDP同比增長(zhǎng)9.6%，盡管比二季度回落了0.7個(gè)百分點(diǎn)，但應(yīng)看到一些積極因素的閃現(xiàn)。首先，三季度以來(lái)，我國(guó)工業(yè)增加值月度同比增速穩(wěn)定在13%-14%之間，月出口總額基本在1450億美元左右波動(dòng)，先前固定資產(chǎn)投資增速回落的勢(shì)頭也明顯趨穩(wěn)。其次，消費(fèi)方面，9月份消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)18.8%，創(chuàng)近半年新高，其中汽車(chē)、家電等重要商品銷(xiāo)量出現(xiàn)旺季反彈。再次，當(dāng)前消費(fèi)和凈出口的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)有所增強(qiáng)，部分高耗能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值繼續(xù)回落。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)增速回落更多是宏觀調(diào)控所預(yù)期的結(jié)果，暫時(shí)未出現(xiàn)“二次探底”等風(fēng)險(xiǎn)。

編輯:胡珊珊