500億巨注押通用 美國(guó)政府豪賭望5年回本？

　　美國(guó)通用汽車(chē)公司２９日開(kāi)始為期兩天的董事會(huì)會(huì)議，準(zhǔn)備就公司命運(yùn)作最終決定。雖然通用管理層眼下不愿證實(shí)，但業(yè)界普遍預(yù)期這家美國(guó)最大汽車(chē)生產(chǎn)商將于６月１日正式申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。

　美國(guó)財(cái)政部一份初步評(píng)估認(rèn)為，通用完成重組后將逐步復(fù)蘇，重新成為汽車(chē)業(yè)有力競(jìng)爭(zhēng)者，樂(lè)觀預(yù)計(jì)可以在５年內(nèi)幫助聯(lián)邦政府計(jì)劃投入的近５００億美元援助資金“回本”。但這一預(yù)期遭到部分質(zhì)疑。

    樂(lè)觀預(yù)期

　根據(jù)美國(guó)政府先前態(tài)度，聯(lián)邦政府已向通用注資約２００億美元幫助其維持經(jīng)營(yíng)。如果實(shí)施破產(chǎn)重組，通用將在這一過(guò)程中額外接受大約３００億美元政府注資，用以清償拖欠擔(dān)保債權(quán)人債務(wù)以及提供破產(chǎn)保護(hù)融資和退出融資。

　作為交換，美政府對(duì)重組后通用公司的持有股份比例將提高至最多７０％。此外，通用還欠下政府８０億美元債務(wù)。

　美國(guó)《華盛頓郵報(bào)》３０日援引政府消息人士的話報(bào)道，根據(jù)一份針對(duì)通用的初步評(píng)估報(bào)告，通用在重組后能夠逐步復(fù)蘇。至２０１３年，重組后的通用公司市值可能恢復(fù)到７５０億美元。

　屆時(shí)，盡管政府所持股份將因總股本擴(kuò)大而遭到部分稀釋，但這些股份總市值仍能夠達(dá)到４６０億美元，幾乎相當(dāng)于先前“押注”總額；此外，通用所欠８０億債務(wù)將順利償還，且政府還可能因持有通用優(yōu)先股股份而收獲數(shù)十億美元利潤(rùn)。

　通用股票價(jià)格２９日大跌三成多，以每股７５美分的歷史最低價(jià)報(bào)收。

　“我不知道我們（政府）到底會(huì)挽回多少損失，”一名不愿公開(kāi)姓名的政府官員說(shuō)，但有關(guān)通用公司的這一前景預(yù)期“振奮人心”。

    悲觀質(zhì)疑

　不過(guò)，這名政府官員提醒，上述估計(jì)可能因?yàn)樾蝿?shì)發(fā)生變化而出現(xiàn)變動(dòng)，這也正是一些評(píng)估報(bào)告質(zhì)疑者所擔(dān)心的情況。

　《華盛頓郵報(bào)》援引一些市場(chǎng)分析師的話報(bào)道，通用這樣大的汽車(chē)巨頭掙扎這么長(zhǎng)時(shí)間后最終走向破產(chǎn)，期望它能夠迅速重生不太現(xiàn)實(shí)。

　“無(wú)論哪家企業(yè)進(jìn)入如此復(fù)雜的重組程序，其中都伴隨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，”全球財(cái)經(jīng)研究公司首席分析師布賴恩·貝休恩說(shuō)，“這不是一場(chǎng)小練習(xí)，而是一次大手術(shù)。”

　貝休恩認(rèn)為，考慮到眼下經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及汽車(chē)業(yè)所面臨困境，美國(guó)財(cái)政部對(duì)通用前景的估計(jì)顯得有些“極度樂(lè)觀”。

　他舉例說(shuō)，報(bào)告主要援引通用公司預(yù)計(jì)稱，美國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)到２０１２年新車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)到１６００萬(wàn)輛。這一數(shù)字與經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期市場(chǎng)需求一致，但根據(jù)眼下情況，美國(guó)國(guó)內(nèi)汽車(chē)銷(xiāo)量以年率換算只有９００萬(wàn)至１０００萬(wàn)輛。

　此外，根據(jù)重組計(jì)劃，通用經(jīng)營(yíng)汽車(chē)品牌將“瘦身”，市場(chǎng)份額將不可避免縮水。然而，財(cái)政部報(bào)告預(yù)期現(xiàn)階段至２０１２年間，通用市場(chǎng)份額只會(huì)小幅下降到１８.４至１９.５％。

　市場(chǎng)分析師擔(dān)心，如果這些關(guān)鍵指標(biāo)與預(yù)期不符，那么通用實(shí)際前景將大打折扣，而一旦通用再次陷入困境，那么政府巨額援助可能血本無(wú)歸。

    亟待重生

　雖然破產(chǎn)說(shuō)法尚未得到公司正式確認(rèn)，但通用公司已經(jīng)就企業(yè)經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)以及債務(wù)削減等問(wèn)題開(kāi)始一系列動(dòng)作。一位市場(chǎng)分析師評(píng)論說(shuō)，通用過(guò)去幾天所發(fā)生的改變甚至比過(guò)去數(shù)十年所經(jīng)歷的還大。

　美聯(lián)社報(bào)道，德國(guó)政府２９日證實(shí)，通用汽車(chē)公司和加拿大汽車(chē)配件商麥格納國(guó)際公司基本談妥挽救通用子公司歐寶的意向；同一天，通用旗下主要工會(huì)表決同意就勞動(dòng)力成本作大幅削減，幫助通用節(jié)省經(jīng)營(yíng)開(kāi)支；與此同時(shí)，為旗下品牌“悍馬”尋求買(mǎi)家也已進(jìn)入通用管理層議事日程。

　“這些問(wèn)題已經(jīng)存在腦中很長(zhǎng)一段時(shí)間了，”全球財(cái)經(jīng)研究公司分析師阿倫·布拉格曼說(shuō)，“但只是在過(guò)去一兩個(gè)月中，我們才真正看到（通用）采取措施，完成美國(guó)汽車(chē)制造業(yè)大變臉。”

　一名不愿公開(kāi)姓名的消息人士告訴美聯(lián)社記者，作為企業(yè)“瘦身”又一動(dòng)作，通用計(jì)劃重開(kāi)旗下一家先前關(guān)閉的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)廠，以生產(chǎn)小型汽車(chē)。這一舉措有望帶來(lái)每年１６萬(wàn)輛小型車(chē)產(chǎn)量，同時(shí)提供１２００個(gè)國(guó)內(nèi)就業(yè)崗位。