繼本周一推出四項新政后，保監(jiān)會周二又出臺兩項保險新政。

　　昨日上午，保監(jiān)會網(wǎng)站掛出備受市場關(guān)注的《保險資金參與金融衍生產(chǎn)品交易暫行辦法》。標(biāo)志著險資為對沖投資風(fēng)險，可全面介入金融衍生品市場。

　　所謂金融衍生品是指其價值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)、指數(shù)或特定事件的金融合約，包括遠期、期貨、期權(quán)及掉期(互換)。但上述這些只是境內(nèi)衍生品交易，不包括境外衍生品交易。

　　保險公司可以自行參與衍生品交易，也可以委托保監(jiān)會規(guī)定的其他專業(yè)管理機構(gòu)，在授權(quán)范圍內(nèi)參與衍生品交易。保監(jiān)會特別強調(diào)，險資參與衍生品交易，僅限于對沖風(fēng)險，不得用于投機。

　　有關(guān)權(quán)威人士表示，總結(jié)國內(nèi)外各種失敗成功案例顯示，在金融衍生品交易中，只有嚴(yán)控公司內(nèi)部管理，且嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)流程，強化公司內(nèi)部管理，才能最大限度地鎖定投資風(fēng)險。也就是說，公司的內(nèi)控是基礎(chǔ)，執(zhí)行是關(guān)鍵。

　　對此，保監(jiān)會對于保險機構(gòu)參與衍生品交易的內(nèi)部管理，專門用了一個章節(jié)進行了嚴(yán)格規(guī)范。保監(jiān)會要求，保險集團(控股)公司、保險公司參與衍生品交易，董事會應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司管理情況，制定授權(quán)制度，建立決策機制，明確管理人員職責(zé)及報告要求。

　　如保險機構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，業(yè)務(wù)操作制度應(yīng)當(dāng)涵蓋研究、決策、交易、清算與結(jié)算等全過程，明確責(zé)任分工，確保業(yè)務(wù)流程清晰，環(huán)節(jié)緊密銜接；關(guān)鍵崗位相互制衡，重點環(huán)節(jié)雙人復(fù)核；風(fēng)險管理制度應(yīng)當(dāng)納入公司總體風(fēng)險管理架構(gòu)，能夠覆蓋衍生品交易前、中、后臺。

　　同時，保險集團(控股)公司、保險公司參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)制定業(yè)務(wù)指引。而保險機構(gòu)自行或受托參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)制定風(fēng)險對沖方案，并經(jīng)公司風(fēng)險管理部門及有關(guān)決策人員審批。對沖未來擬買入資產(chǎn)的風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)逐項向風(fēng)險管理部門報備擬買入資產(chǎn)的書面文件。

　　針對風(fēng)險管理，保監(jiān)會強調(diào)，保險機構(gòu)參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)建立動態(tài)風(fēng)險管理機制，制定衍生品交易的全面風(fēng)險管理制度與業(yè)務(wù)操作流程，建立實時監(jiān)測、評估與處置風(fēng)險的信息系統(tǒng)，完善應(yīng)急機制和管理預(yù)案。

　　為了防止現(xiàn)金流斷裂，保監(jiān)會要求保險機構(gòu)參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)維持一定比例的流動資產(chǎn)，通過現(xiàn)金管理方法，監(jiān)控與防范流動性風(fēng)險。

　　由于金融衍生產(chǎn)品的杠桿效應(yīng)，保監(jiān)會對于監(jiān)督管理高度重視。要求保險機構(gòu)參與衍生品交易，應(yīng)當(dāng)向保監(jiān)會報告，并提交相關(guān)書面材料，公司的董事會必須知曉此事。另外，每月、每季、年度等結(jié)束后規(guī)定時間，上報相關(guān)報告。一旦日常出現(xiàn)交易違規(guī)行為、重大風(fēng)險或異常情況，要及時上報及采取的應(yīng)對措施。

　　據(jù)悉，該新政是險資在金融衍生品交易中的總覽規(guī)定，保監(jiān)會會針對相關(guān)具體的交易品種，出臺具體的規(guī)定。(據(jù)上海證券報 盧曉平)