為進一步深化新股發(fā)行體制改革，加強監(jiān)管，證監(jiān)會昨天下發(fā)了《關于新股發(fā)行定價相關問題的通知》及《關于進一步提高首次公開發(fā)行上市公司財務信息披露質量的有關意見》。

　　新股發(fā)行大幅超募將重上發(fā)審會

　　證監(jiān)會昨天下發(fā)《關于新股發(fā)行定價相關問題的通知》，加強對新股發(fā)行定價過程的監(jiān)管，強化信息披露和風險揭示，對新股發(fā)行定價的四大事項進行了明確，使之更具可操作性。

　　>>明確一三情形需重上會審核

　　發(fā)行市盈率超過同行業(yè)上市公司平均市盈率25%的公司，如果存在如下三種情形之一的，需重新提交發(fā)審會審核。第一，發(fā)行人按確定的發(fā)行價計算的募集資金量大幅超過募投項目擬以本次募集資金投入的資金需要量，導致發(fā)行人的基本情況發(fā)生重大變化，發(fā)行人需要補充披露相關情況并分析揭示風險。第二，發(fā)行人按確定發(fā)行價計算的募集資金量大幅超過按預估發(fā)行價計算的募集資金量，導致發(fā)行人的基本情況發(fā)生重大變化，發(fā)行人需要補充披露募集資金相關情況并分析揭示風險。第三，發(fā)行人存在《股票發(fā)行審核標準備忘錄第5號——關于已通過發(fā)審會擬發(fā)行證券的公司會后事項監(jiān)管及封卷工作的操作規(guī)程》中規(guī)定的需要重新提交發(fā)審會審核的事項。

　　>>明確二行業(yè)市盈率比較口徑

　　《通知》要求發(fā)行人在進行行業(yè)市盈率比較分析時，應選取中證指數(shù)有限公司發(fā)布的、按中國證監(jiān)會行業(yè)分類指引進行分類的行業(yè)市盈率，具體應選擇發(fā)行人所屬行業(yè)最近一個月平均滾動市盈率進行比較。在發(fā)行人計算發(fā)行市盈率時，可采用兩套計算方法：按發(fā)行人經(jīng)審計的最近會計年度經(jīng)營業(yè)績計算；或按發(fā)行人最近一期經(jīng)審計的財務報告基準日前12個月的經(jīng)營業(yè)績計算。按后者計算的，需由申報會計師出具審閱意見。>>明確三對發(fā)行定價合理性及風險進行分析和披露

　　《通知》規(guī)定，發(fā)行人根據(jù)詢價結果擬定的發(fā)行價格(或發(fā)行價格區(qū)間上限)市盈率高于同行業(yè)上市公司平均市盈率25%的，需召開董事會對發(fā)行定價進行討論確認，分析并披露定價的風險性因素及其相關影響，主承銷商需對發(fā)行定價的合理性及風險因素進行分析披露。

　　>>明確四需提供盈利預測情形

　　《通知》明確，發(fā)行市盈率高于同行業(yè)上市公司平均市盈率25%的，發(fā)行人需補充盈利預測并重新詢價；發(fā)行人申報時已提供盈利預測報告，但對定價的合理性解釋不充分的，同樣需要重新詢價。

　　擬優(yōu)先審核西部企業(yè)IPO申請

　　證監(jiān)會相關負責人昨天表示，將在IPO審核中優(yōu)先審核西部地區(qū)企業(yè)，均衡安排滬深交易所擬上市企業(yè)審核進度。

　　數(shù)據(jù)顯示，2011年度，證監(jiān)會共支持西部企業(yè)通過資本市場融資達780.68億元，其中，核準18家西部企業(yè)分別在主板、創(chuàng)業(yè)板市場首發(fā)上市，募集資金為154.97億元；核準49家西部地區(qū)上市公司再融資申請，總募集資金為625.7億元，其中16家上市公司通過發(fā)行公司債券融資215.2億元。

　　目前，擬在主板、創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)683家，西部地區(qū)首發(fā)申請66家，占比9.66%。與中東部地區(qū)比較而言，仍存較大差距。未來將在IPO審核中優(yōu)先審核西部地區(qū)企業(yè)。

　　據(jù)了解，西部企業(yè)的界定主要依據(jù)是國務院西部開發(fā)辦公室2001年8月28日發(fā)布的《關于西部大開發(fā)若干政策措施的實施意見》，包括重慶、四川、貴州、云南、西藏、陜西、甘肅、寧夏、青海、新疆、內蒙古、廣西等12個省市自治區(qū)。

　　此外，主板在審319家企業(yè)中，92家擬在滬市上市，227家擬在深市上市，存在不均衡現(xiàn)象，證監(jiān)會將均衡安排滬深交易所擬上市企業(yè)審核進度，減少兩個交易所不均衡狀況，充分發(fā)揮兩個交易所的服務功能。

　　將堅決查處新股財務造假與利潤操縱行為

　　證監(jiān)會昨天發(fā)布《關于進一步提高首次公開發(fā)行上市公司財務信息披露質量的有關意見》，明確了發(fā)行人、會計師和保薦機構IPO財務信息披露的責任。發(fā)行人為IPO信披第一責任人

　　《意見》明確了發(fā)行人、會計師事務所和保薦機構在首次公開發(fā)行股票公司財務信息披露工作中的相關責任，要求各市場主體歸位盡責。發(fā)行人作為信息披露第一責任人，應依法承擔財務報告的會計責任、財務信息披露的披露責任，確保招股說明書披露的財務信息真實、準確、完整；會計師事務所及其簽字會計師應當嚴格按照執(zhí)業(yè)標準出具審計報告、審核報告和其他鑒證報告；保薦機構要切實履行對發(fā)行人的輔導、盡職調查和保薦責任。

　　完善落實追究機制

　　證券監(jiān)管部門將加強對財務信息披露違法違規(guī)行為的監(jiān)管，對于發(fā)行人的財務造假、利潤操縱等重大違法違規(guī)行為，將予以查處，并對負有責任的相關中介機構和相關人員予以懲處。將建立首次公開發(fā)行股票公司相關中介機構不良行為記錄制度并納入統(tǒng)一監(jiān)管體系，形成監(jiān)管合力，根據(jù)各相關中介機構不良行為的性質和情節(jié)，分別采取責令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、認定為不適當人選等行政監(jiān)管措施，構成違法違規(guī)的，依法進行行政處罰，涉嫌犯罪的依法移送司法機關，追究刑事責任。

　　財務信披遵循九要求

　　針對當前首次公開發(fā)行股票公司財務信息披露工作中存在的突出問題，對發(fā)行人、會計師事務所和保薦機構提出了九方面要求。發(fā)行人應建立健全財務報告內部控制制度，合理保證財務報告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性等；發(fā)行人及相關中介機構應確保披露的財務信息真實、準確、完整地反映公司情況；中介機構應關注發(fā)行人申報期內的盈利增長情況和異常交易，防范利潤操縱；發(fā)行人及各中介機構應按照交易所頒布的相關業(yè)務規(guī)則和有關規(guī)定進行關聯(lián)方認定，披露關聯(lián)方關系及其交易；相關中介機構應對發(fā)行人主要客戶和供應商進行核查；發(fā)行人應完善存貨盤點制度，相關中介機構應關注存貨的真實性和存貨跌價準備是否充分計提；發(fā)行人及相關中介機構應充分關注現(xiàn)金收付交易對發(fā)行人會計核算基礎的不利影響；相關中介機構應保持對財務異常信息的敏感度，防范利潤操縱等。

　　本報記者敖曉波