有一個(gè)現(xiàn)象很有趣，如果以半年為單位，南京銀行在2011年至2012年上半年(去年年報(bào)尚未披露，暫無(wú)相關(guān)可比數(shù)據(jù))的三個(gè)單位時(shí)間內(nèi)，理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模呈現(xiàn)“高-低-低”的態(tài)勢(shì)，而其手續(xù)費(fèi)收入?yún)s呈現(xiàn)“低-高-高”的態(tài)勢(shì)。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者查閱南京銀行2011年中報(bào)、年報(bào)以及2012年中報(bào)(根據(jù)上交所安排，該行2012年年報(bào)預(yù)計(jì)將于今年4月26日公布)并注意到：2011年上半年，南京銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品27期，發(fā)行規(guī)模853.7億元，因理財(cái)業(yè)務(wù)而實(shí)現(xiàn)的中間業(yè)務(wù)收入共計(jì)約人民幣4258.33萬(wàn)元(根據(jù)2012年數(shù)據(jù)以及同比增長(zhǎng)幅度反向推算)；2011年全年共發(fā)行“金梅花”、“珠聯(lián)璧合”、“創(chuàng)富”系列人民幣理財(cái)產(chǎn)品36款，發(fā)行量累計(jì)1277.88億元，實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品銷(xiāo)售手續(xù)費(fèi)收入1.18億元。由此可以計(jì)算，下半年南京銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模約為424.18億元，銷(xiāo)售手續(xù)費(fèi)收入7541.66萬(wàn)元；2012年上半年，共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品572.42億元，目前所有理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)行情況良好，配置資產(chǎn)產(chǎn)生的收益均能覆蓋理財(cái)產(chǎn)品成本，且無(wú)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生。因理財(cái)業(yè)務(wù)而實(shí)現(xiàn)的中間業(yè)務(wù)收入共計(jì)人民幣8687萬(wàn)元，比2011年度同期增長(zhǎng)104.26%。

　　由于理財(cái)產(chǎn)品手續(xù)費(fèi)收入與理財(cái)產(chǎn)品資金規(guī)模高度正相關(guān)，因此本報(bào)記者將三個(gè)單位時(shí)間段的收入規(guī)模比進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：2011年上半年手續(xù)費(fèi)收入費(fèi)率為0.05%，2011年下半年手續(xù)費(fèi)收入費(fèi)率為0.17%，2012年上半年手續(xù)費(fèi)收入費(fèi)率為0.15%。也就是說(shuō)，2011年下半年以來(lái)的手續(xù)費(fèi)收入經(jīng)歷了“低起點(diǎn)-激增-平穩(wěn)”的過(guò)程。

　　當(dāng)然，上述數(shù)據(jù)僅僅是代表南京銀行在各個(gè)時(shí)間段平均的手續(xù)費(fèi)費(fèi)率，此前，記者也曾注意到南京銀行的部分產(chǎn)品手續(xù)費(fèi)費(fèi)率超過(guò)1%。

　　以南京銀行“珠聯(lián)璧合(1207期保本9)”91天人民幣理財(cái)產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品投資收益起始日為2012年10月30日，到期日為2013年1月29日。該產(chǎn)品無(wú)論對(duì)于普通客戶還是機(jī)構(gòu)客戶，預(yù)期年化收益率都是3.9%。產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)顯示，該理財(cái)產(chǎn)品對(duì)國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、AAA級(jí)的企業(yè)債、中期票據(jù)、A-1級(jí)的短期融資券以及同業(yè)存款、回購(gòu)、拆借等資產(chǎn)的投資比例不低于30%，AAA級(jí)以下的企業(yè)債、中期票據(jù)等資產(chǎn)的投資比例不高于70%。上述投資工具的年化收益率在3.5%-5.5%之間。該產(chǎn)品按募集本金余額收取年化0.2%的銷(xiāo)售費(fèi)；扣除銷(xiāo)售費(fèi)后，若產(chǎn)品實(shí)際投資收益高于客戶認(rèn)購(gòu)產(chǎn)品收益，則超出部分歸銀行所有(以管理費(fèi)的名義)。兌付公告顯示，上述理財(cái)產(chǎn)品最終的匹配資產(chǎn)為10江蘇SMECN1(投資比例為32%，票面利率為4.10%)和12新水電PPN001(投資比例為68%，票面利率為6.27%)。由此計(jì)算，資產(chǎn)配置的投資收益為5.575%。然而與南京銀行實(shí)際兌付的年化收益率3.9%相比較，有0.2%作為銷(xiāo)售費(fèi)被扣除，其余超過(guò)3.9%的部分(高達(dá)1.475%)則轉(zhuǎn)化成了管理費(fèi)。也就是說(shuō)，銀行合計(jì)收取的兩項(xiàng)手續(xù)費(fèi)合計(jì)費(fèi)用的系數(shù)為1.675%，與投資者最終收益的比值高達(dá)43%。

　　有業(yè)內(nèi)人士對(duì)本報(bào)記者表示，雖然并不了解南京銀行的具體情況，但絕大多數(shù)銀行確實(shí)不太可能每一期理財(cái)產(chǎn)品都能賺到1.675%的手續(xù)費(fèi)，甚至部分高預(yù)期收益率產(chǎn)品存在不賺錢(qián)的可能。不過(guò)，在資產(chǎn)池的“掩護(hù)”下，銀行是可以對(duì)產(chǎn)品的實(shí)際收益率模糊處理的，由此也導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品到期后再后端收費(fèi)的管理費(fèi)波動(dòng)較大。

　　該人士提醒，南京銀行“珠聯(lián)璧合(1207期保本9)”91天人民幣理財(cái)產(chǎn)品的管理費(fèi)之所以能比較高，與其預(yù)期收益率不足4%有關(guān)。

　　記者查詢發(fā)現(xiàn)，南京銀行近期在售的一款非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品——珠聯(lián)璧合1301期(12)91天A人民幣理財(cái)產(chǎn)品——預(yù)期收益率可達(dá)4.75%(投資30萬(wàn)元以上)。仔細(xì)對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，兩款產(chǎn)品的主要區(qū)別在于是否保本。由于銀行對(duì)于保本產(chǎn)品承擔(dān)了更高的風(fēng)險(xiǎn)，投資方向自然更趨于謹(jǐn)慎，因此設(shè)定的預(yù)期收益率也較低。因此，其由管理費(fèi)帶來(lái)的手續(xù)費(fèi)收入更高。