基金公司爭相推出短期基金產品，填補銀行一個月理財產品空白
工作2年的張女士最近正想給自己理理財，資本市場行情不好，不敢輕易投資股票和高風險的基金，可是每個月僅能存下幾千塊錢，上哪去理財呢？近期基金公司推出的短期理財產品引起了張女士的注意。相比以前的基金產品，這類創(chuàng)新型基金產品固定了投資期限，明確提出參考收益率（華安月月鑫），與銀行理財產品有著類似的特征，被稱之為“短期理財基金”。
從5月2日開始，華安、匯添富兩家基金公司陸續(xù)推出3只短期基金產品，華安月月鑫債基、匯添富理財30天債基分別募得近190億元和200億元，受到市場熱捧。5月14日，華安基金旗下的第二只短期理財基金季季鑫開始發(fā)售，該產品與月月鑫相似，但運作周期為三個月。
此次短期理財基金的火爆與去年銀監(jiān)會叫停1個月內的銀行短期理財產品有著直接的關系。基金界人士透露，設計出發(fā)點，正是基于填補銀行一個月理財產品被銀監(jiān)會全面叫停的空白區(qū)。一邊是短期理財產品的缺乏，一邊是閑散資金的投資需求；基金瞅準時機開始搶占一度被銀行壟斷的短期理財市場。
據記者了解，華安基金還上報了一只雙月鑫產品。匯添富另一款理財60天債券型產品也于4月25日收到證監(jiān)會批復，即將啟動發(fā)行。通過推出不同周期的產品搭配，基金公司開始打造全面的短期理財產品鏈。
短期基金產品和銀行理財產品到底孰優(yōu)孰劣？普通投資者應該如何選擇？
投資門檻 銀行理財產品：★★★ 短期理財基金：★★★★★
“銀行”5萬元起 “基金”千元起
根據銀監(jiān)會的規(guī)定，銀行理財產品最低5萬元起賣，普通投資者無法充分分享短期理財市場的收益機會，而短期理財基金則走親民路線。
從目前已經推出華安月月鑫、季季鑫、匯添富3款短期理財產品的設計看，投資門檻均設置在1000元，大大低于銀行理財產品5萬的投資門檻。普通投資者的短期理財時代由此到來。
在國內市場上，低風險理財產品的需求一直很大，而隨著今年股市持續(xù)低迷，這種需求越發(fā)增加，銀行理財產品市場規(guī)模遠大于基金規(guī)模，但此前公募基金市場一直沒有與銀行理財產品處于同一風險收益特征下的產品。
華安月月鑫擬任基金經理楊柳表示，對廣大投資者來說，目前理財產品門檻大多在五萬元以上，缺乏投資中短期的低風險理財產品。產品設計之初就是為了滿足客戶潛在的低風險需求，1000元的起步價讓更多的普通人也能有機會聘請專家理財。
對于每月僅能存下幾千元錢的張女士來說正當其時。“要想去銀行購買理財產品還得存上個一年半載，這些日常閑錢以前都只能趴在賬上吃活期利息，現在可以去試試這種門檻低的基金理財產品。”張女士稱。
安全性 銀行理財產品：★★★★ 短期理財基金：★★★
“銀行”可保本 “基金”不保本
基金短期理財產品安全嗎？看著股票、基金難有起色的張女士發(fā)出了這樣的疑問？
銀行理財產品有保本型和不保本型之分，選擇保本的理財產品最壞的情況也能夠保證本金不損失，但短期基金理財產品沒有這樣的設計。所以，對于風險承受能力較弱的保守型投資者來說，你可以選擇保本的銀行理財產品，如果追求一些風險收益的投資者則可以看看不保本的產品。
目前推出的短期理財基金均不承諾保本，那投資這些短期理財基金有多大的風險呢？
目前推出的3款短期理財基金主要投資于銀行定期存款、大額存單、債券回購、短期融資券等利率市場化程度較高的貨幣市場工具，都是低風險的投資標的，一般不會出現重大的波動。
不過，從信息披露來看，基金公司要略勝于銀行。銀行理財產品一般僅對大客戶進行投資組合披露，有的銀行在產品信息披露上并不規(guī)范，查找信息如入迷宮、信息更新不及時都是普遍存在的問題，此前也多次出現銀行由于在銷售過程中對產品信息披露不夠充分導致的糾紛。
相對來說，短期理財基金在投資運作中顯得更為透明，強制每個交易日披露凈值、每個季度公布季報、每年披露年報；投資者可以對產品的投資風格、投資業(yè)績、投資品種、風險程度以及投資管理人未來運作規(guī)劃進行大致了解。
收益率 銀行理財產品：★★★★ 短期理財基金：★★★
“銀行”平均收益高于“基金”
投資收益自然是投資者選擇投資品種最重要的考慮因素，從目前數據看，基金短期理財產品在收益率上并無太大優(yōu)勢。
目前已經成立的華安月月鑫短期理財債券A的參考年化收益率區(qū)間為3%—4%，匯添富理財30天債基A和B的業(yè)績比較基準為七天通知存款稅后利率，目前七天通知存款利率為1.49%。
根據普益財富的統計數據，4月份銀行理財產品中1個月（含）期平均預期收益率約為3.91%，1個月至3個月期平均預期收益率為4.68%，3個月至6個月期平均預期收益率為5.01%，6個月至1年期平均預期收益率5.40%。
例如，目前在售的招商銀行保本30天期理財產品收益率為3.8%，銷售費率0.4%，不保本30天期理財產品預期收益率為4.2%，銷售費率0.4%，另外還加0.02%的托管費率。
從長期走勢看，資金面將持續(xù)寬松，7天回購利率從4月末的3.69%下降到3.28%，1個月的拆借利率也從上月末4.04%下降到3.74%，以債券、貨幣市場為主要投資方向的產品收益可能還將下跌。
兩家基金公司也在投資標的上做文章，以期更高更穩(wěn)定的收益。華安基金固定收益部總監(jiān)黃勤認為，短期資金面還將保持寬松，雖然可能面臨各種波動，但央行會隨時降低準備金率以維持市場流動性的適度寬松。華安月月鑫將主要把資金配置在定期存款上，以期獲得穩(wěn)定確切的收益。
不過在交易成本上較低，沒有認購、申購、贖回費用，且管理費、托管費低于貨幣基金。這也是現有基金品種中整體費率最低的產品。總體而言，從預期收益率看，短期理財基金不如銀行理財產品，接近或略超過貨幣基金。
“銀行理財產品起點高，自然可給的收益率要高，就如同5萬和10萬銀行理財產品收益率有差別一樣。”業(yè)內人士表示。
流動性 銀行理財產品：★★★ 短期理財基金：★★★★
“銀行”不靈活 “基金”可贖回
目前銀行理財產品在產品運行期流動性較差，如果產品運行期間要贖回則面臨一定的損失，并且在產品到期后，資金入賬還有一定時間，如果要進行下一期投資，中間將會有1-3天的空窗期。
而基金則較為靈活。從已獲批的短期理財基金來看，一般以1個月、2個月、一個季度為一個封閉周期，且按此周期滾動，投資運作力求無縫鏈接，每個運作周期末，投資者可自主選擇贖回或者讓資金繼續(xù)滾動，從而有效提高資金的投資效率。
華安月月鑫基金以1個月為周期，將每月固定一天開放申贖，鑒于貨幣市場月末、季末效應，故將投資時點放在月末、季末。
華安月月鑫擬任基金經理楊柳表示，今年年初以來，許多貨幣基金的年化收益率非常誘人，但由于流動性很強，申購、贖回的行為導致其收益率會不斷波動，難以給予客戶恒定的收益保證。而華安月月鑫短期理財產品，由于在每一個運作周期中引入封閉機制，有效降低流動性風險的同時，使得到期收益能夠更加穩(wěn)定。
從流動性看，短期理財基金優(yōu)于銀行理財產品，但較貨幣基金差。
■ 對比
產品 認購起點 期限 收益率
華安月月鑫 1000元 1個月 3%-4%
華安季季鑫 1000元 3個月 ——
匯添富理財30天 1000元 30天 ——
招行歲月流金30天 50000元 30天 3.8%
招行歲月流金90天 50000元 90天 4%
