股指期貨“惡虎斗群狼”首個回合見分曉：昨日，股指1202合約多方出逃，宣告反彈夭折。而空方毫不“手軟”，盤中調(diào)兵遣將，凈增空倉一度仍高達(dá)6000多手。不過，臨近收盤，中證期貨、國泰君安秉承“窮寇莫追”鐵律，鳴鑼收兵，期指持倉量也迅速下降。

　　空方未敢貿(mào)然過夜

　　“股指期貨1202合約日內(nèi)表現(xiàn)可以概括為：多方逢高出逃、空方乘勝追擊。”長江期貨股指期貨分析師王旺向中國證券報記者介紹，昨日期指開盤小幅下探，不久在PMI數(shù)據(jù)繼續(xù)回升的刺激下出現(xiàn)反彈，IF1202上漲并一度逼近2500關(guān)口并到5日均線上方，不過隨后在10：35-10：45的10分鐘內(nèi)，IF1202持倉量下降3214手，價格回落近20點(diǎn)，顯示有立場并不堅定的多方開始出逃，期指反彈也宣告夭折。而空方借此時機(jī)大舉反攻，10：45-13：30、14：10-14：45兩個時間段，IF1202均迎來增倉下行，成為全天的主跌浪。

　　王旺介紹，然而，尾盤最后30分鐘期指基差走高，持倉量迅速下降，則顯示空方也不敢貿(mào)然隔夜，甚至IF1202合約總持倉量38637手較上一交易日下降了252手，因此預(yù)計短期市場仍將處于震蕩格局。

　　據(jù)宏源期貨統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，至收盤，空頭主力——中證期貨、國泰君安的凈空單分別為6136手、1828手，各自增加143手和322手。凈空頭前九名中，除上海東證期貨減倉542手以外，其余九家均增持空單。前九名持有的凈空單為13909手。

　　凈多頭方面，浙商期貨凈多單突破1000手，達(dá)到1071手，當(dāng)日增倉135手，信達(dá)期貨、南華期貨分列二三名，持倉量分別為931手和843手。前十五名總計持有凈多單7466手。

　　廣發(fā)期貨股指組則對股指期貨的總體持倉進(jìn)行了分析。“從中金所盤后公布的成交持倉排名來看，期指昨日持倉總體無明顯變動。尤其是多方，繼周二大幅加倉之后周三幾乎持倉不動(前20席位略減倉177手)，對周三的大跌置之不顧，看多態(tài)度堅定。不過空方陣營內(nèi)分歧較大，大幅減倉的只有國泰君安和中證期貨，排在前10的其他絕對主力無明顯變動，后10席位中反而有近半數(shù)加倉100多手。”該股指組一資深分析師介紹說。

　　她表示，雖然空方陣營前20席位總體持倉不變，排在前四位的絕對主力也無明顯變動，但值得注意的是，光大期貨、上海東證異軍突起，兩者堅決大幅減倉近900手，對市場下方的空間不抱希望，不過廣發(fā)期貨、浙江永安等共四家機(jī)構(gòu)分別加倉200多手空單。

　　期指走勢略有破位

　　中證期貨研究部副經(jīng)理劉賓認(rèn)為，從期現(xiàn)價差的角度來看，期貨走勢略領(lǐng)先于現(xiàn)指，但整體價差維持在0到17點(diǎn)，沒有出現(xiàn)較為穩(wěn)定的套利機(jī)會。總體來看，期指走勢略有破位，后市當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注20日均線的支撐力度。

　　上述廣發(fā)期貨股指組的資深分析師認(rèn)為，周三雖然延續(xù)本周以來的跌勢，但多方堅定不移，空方也沒有趁勢進(jìn)軍，這預(yù)示著期指下方的空間有限，不過多方發(fā)力、一舉突破也許政策的“東風(fēng)”吹來，近期或仍將以震蕩為主。

　　王旺分析，從基本面而言，市場的調(diào)整或震蕩源于政策面與資金面預(yù)期的混亂。雖然外匯占款連續(xù)三月下降提升了降準(zhǔn)預(yù)期，但“四大行新增貸款3000億，首月信貸難破萬億”的消息若為真，那么央行從緊態(tài)度明確，只是需要等待1月信貸數(shù)據(jù)公布來驗證或證偽。在此之前，市場預(yù)期混亂不止，震蕩或延續(xù)。（本報記者 王超）