多空戰略大轉移 商品買入時機到來

      2011-12-30 09:39     來源:經濟參考報     編輯:范樂

        上周市場正如預測的那樣,多數品種走出了震蕩下跌為主的行情。展望后市,我們認為,中國商品市場的新一輪反彈即將展開。

        從宏觀面來看,中國方面,政府強調實施積極的財政政策,加大結構性減稅力度,目的是令全社會成員都能公平公正地享受到改革開放的成果。這意味著政府將增加醫療、保險、工資等支出,鼓勵刺激消費的大流通政策正在研究啟動中。可以斷定,2012年將是加大刺激消費力度的一年,擴大內需將成為主流政策,加大社會消費將成必然,中國經濟新一輪繁榮即將開啟。在此大背景下,上證指數在2100一線有見底跡象,將展開快速反彈。我們初步預計,明年上證指數可能回升到2500-2600點。

        觀察來看,目前中國的政策有利于營造利多環境,農產品消費將繼續加大。

        今年國內物價一直在下跌,供大于求的局面導致農業的投入相對減少,產出也就會相對減少,但明年需求不減反增,這將導致需求相對增大,出現供不應求的局面。國家對棉花、大豆、玉米、小麥等農產品收儲力度不斷加大,政策托底效應愈發明顯。所以,我們認為,中國商品的新一輪反彈即將展開。

        國際方面,目前美國經濟政策好轉,消費指數連續上升,美元正在走強,表明美國經濟正在復蘇;歐元區方面,歐洲新財政聯盟有可能會形成,德國在歐元區的主導地位將立即顯現,其從經濟上壟斷歐洲進而從政治上控制歐洲的目的即將達成。所以,德國勢必將加速收購歐債,加大貨幣投入的時刻即將來臨。我們認為,從德國的經濟實力來看,大規模收購歐債應不成問題;日本方面也在采取刺激經濟的政策;新興市場國家如巴西、印度等也都在采取降息的刺激政策。

        初步預計,明年將是全球范圍刺激經濟政策啟動的一年。同時,近期市場對伊朗可能爆發危機以及南海問題的擔憂和恐慌,也都有望成為潛在利多因素。多空消息對比的悄然變化表明2011年全年的空頭行情有望結束,市場在2012年以多頭為主的操作思路將逐步顯現。

        下周各品種走勢預計如下:C U 1203在53500一線有一定支撐;ZN 1203在14200-14400有一定支撐;RB1205在4100一線有一定支撐;RU 1205在24000一線有一定支撐;L1205在9200-9300有一定支撐;PV C1205在6700-6750有一定支撐;TA 1205在8100一線有一定支撐;SR1209在6000一線有一定支撐;C F1205將在20750一線形成底部,下周有上漲至21000-21200可能;C BO T美豆未來有走高至1300一線可能;A 1209在4300一線有一定支撐,未來有走高至4600一線可能;M 1209在2900一線有一定支撐,未來有走高至3200一線可能;Y 1209在8800一線有一定支撐,下周有上漲至9000-9200可能,未來仍有走高至9500-9600可能。

        操作策略:建議投資者將前期空單買平離場,逢低買開農產品,實現多空戰略性大轉移。我們認為,商品未來將走出震蕩向上走勢,買入時機到來。(中糧期貨 王在榮)

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