分析師表示，RQFII的推進有利于引入先進投資理念，推動國內金融機構以及人民幣的國際化進程

　　■本報記者 劉麗靚

　　自央行近日發(fā)文明確RQFII細則后，華夏基金日前披露的信息顯示，華夏滬深30指數(shù)ETF基金新獲20億元人民幣投資額度，這意味著暫停兩個多月的2000億元RQFII額度審批再度開閘。業(yè)內人士認為，RQFII入市提速直接利好于股市流動性，未來6個月或將為市場帶來400億元-600億元增量資金。

　　由于境外投資者對中國資本市場的投資需求強烈,去年以來監(jiān)管層多次放寬額度，并為投資運作提供更加便利的條件，RQFII及QFII資金匯入速度顯著加快。

　　數(shù)據顯示，2012年，RQFII項下共匯入資金560億元，匯出資金30億元，凈匯入資金530億元。特別是2012年下半年以來，隨著RQFII-ETF產品的推出，RQFII項下凈匯入資金的規(guī)模顯著增加，在國際收支平衡表中體現(xiàn)為資本和金融項下的證券投資資本流入增加。截至2012年底，國家外匯管理局累計批準24家RQFII機構共計670億元的證券投資額度。

　　去年11月，經國務院批準，證監(jiān)會、中國人民銀行、國家外匯局決定增加2000億元RQFII投資額度。然而，在RQFII先期的700億元額度已用完的情況下，自3月起，RQFII新增額度的申請批復一直沒有新進展。但在政策方面，近期證監(jiān)會、央行、外匯局已分別就實施RQFII試點辦法做出規(guī)定或者通知。

　　今年3月6日，證監(jiān)會公布《人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點辦法》，將試點機構的范圍從初期試點的基金管理公司、證券公司的香港子公司，擴大至境內商業(yè)銀行、保險公司等香港子公司或注冊地及主要經營地在香港地區(qū)的金融機構；另外，放寬了對RQFII的資產配置限制，允許機構根據市場情況自主決定產品類型。

　　3月下旬，國家外匯局也發(fā)布了《關于人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點有關問題的通知》，新規(guī)要求，除開放式基金外，其他RQFII產品或資金的投資額度按發(fā)生額管理。此外，規(guī)定還要求人民幣合格境外機構投資者不得轉讓、轉賣投資額度給其他機構或個人使用。

　　5月2日，央行也發(fā)布關于落實《人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點辦法》有關事項的通知，對RQFII實施中有關銀行賬戶開立、銀行間債券市場進入申請程序等事項做出進一步規(guī)定，這使得RQFII新增額度的審批變得有法可依。

　　隨著試點辦法實施細則逐項落地，以及此次華夏基金20億元額度的獲批，無疑意味著暫停兩個多月的2000億元RQFII額度審批再度開閘。

　　“未來6個月，RQFII帶來的增量資金或為400億元-600億元。”中金公司分析師汪超認為，預計本次新增RQFII額度從監(jiān)管層放行到的首次實際入市可能需要3-6個月時間，若是建立在已有產品的基礎上（目前已發(fā)行的4只ETF）其所用時間可能在1-3個月左右。

　　該分析師認為，目前4家發(fā)行RQFII-ETF產品的金融機構共有額度514.5億元，其ETF產品目前市值為381億元，占比74%。由于ETF基本是完全投資于股票市場的產品，因此新增的2000億元額度的整體股票倉位超過該比例的可能性較小，實際入市資金上限約在1400億元-1500億元，占A股市場全年增量資金的10%-15%，因此RQFII入市提速將對A股資金面產生較為明顯的利好影響。

　　“2000億元RQFII額度的開閘，直接利好于股市流動性。”中信建投一位分析師同時認為，RQFII的推進有利于引入先進投資理念、完善公司治理結構、推動國內金融機構以及人民幣的國際化進程，在擴大資本市場對外開放，支持國內證券機構拓展境外業(yè)務等方面都將發(fā)揮積極作用。