投資收益率下降

　　前晚，國壽發(fā)布盈利警告，預計2012年中期純利按年同期有較大幅度下降，但下降幅度將不會超過2012年一季度同比下降幅度29.4%。公告解釋，其業(yè)績下降主要原因是受資本市場持續(xù)低位運行導致投資收益率下降和資產(chǎn)減值損失增加的影響。昨日，保險股全部下跌。

　　事實上，中國人壽并不是A股第一家發(fā)出業(yè)績預警的保險公司。7月12日，中國太保也同樣發(fā)出業(yè)績預警公告，稱預計公司今年上半年凈利潤較上年同期減少55%，而其同樣將利潤下滑的主要原因歸結于公司上半年投資收益同比大幅下降，以及業(yè)務增速放緩。

　　有專家指出，我國宏觀經(jīng)濟形勢呈現(xiàn)出GDP增速高、資產(chǎn)價格大幅上漲而利率水平相對較低的特點，使得以固定收益為主的保險資金運用面臨巨大挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)顯示，2011年我國保險投資收益率僅為3.6%，與同期的銀行定存和理財產(chǎn)品收益率相比吸引力不大。

　　監(jiān)管機構在今年5月以來，密集出臺一些監(jiān)管政策，在上半年保險監(jiān)管工作會議指出將放寬保險資金投資債券、股權和不動產(chǎn)的品種、范圍和比例的限制，以及允許保險公司委托有關金融機構進行投資，推進保險資金運用市場化改革。中金公司研究院表示，這些政策將有助于行業(yè)景氣周期底部反轉，提升行業(yè)整體估值，其中純壽險公司將受益最大。