中國社會科學(xué)院近日發(fā)布2012年社會藍(lán)皮書。藍(lán)皮書稱，民間借貸交織著規(guī)模、價格、結(jié)構(gòu)以及違約等風(fēng)險，使得該市場潛在危機巨大。其中最突出的問題是，相當(dāng)比例的資金沒有進入實體經(jīng)濟，而是流入“錢生錢”的投機性利益鏈條中。

　　民間借貸主要指非金融機構(gòu)的社會個人、企業(yè)及其他經(jīng)濟主體之間進行的以貨幣資金為標(biāo)的的價值讓渡及本息付。2011年，一場“高利貸崩盤”、“私營企業(yè)老板欠債外逃”的焦點新聞事件，令這個本隱秘的領(lǐng)域廣為人關(guān)注。

　　四風(fēng)險交織

　　藍(lán)皮書稱，新中國成立后，政府全面壟斷了資金融通，任何非公金融機構(gòu)皆為非法，民間借貸在一段時間內(nèi)銷聲匿跡。然而，20世紀(jì)80年代初，隨著民營經(jīng)濟的發(fā)展及其融資需求的增大，這一古老行為率先在浙江省出現(xiàn)，接著在福建、廣東、江蘇等地興起。

　　據(jù)中央財經(jīng)大學(xué)課題組估算，2003年全國民間借貸總規(guī)�？蛇_(dá)7405億~8164億元。2005年中國人民銀行的調(diào)查結(jié)果顯示，當(dāng)年全國民間融資規(guī)模達(dá)9500億元。2011年，民間借貸規(guī)模繼續(xù)擴張。中信證券研究報告認(rèn)為，中國民間借貸市場總規(guī)模超過4萬億元，約為銀行表內(nèi)貸款規(guī)模的10%～20%。在最為活躍的溫州，民間借貸一直在市場中扮演著重要角色。鄂爾多斯則因房地產(chǎn)和煤炭業(yè)的繁榮而后來居上，民間借貸的規(guī)模更超前者。

　　在中國，高利率的民間借貸屬于高利貸行為，是不受法律保護的。央行2002年頒布的《中國人民銀行關(guān)于取締地下錢莊及打擊高利貸行為的通知》規(guī)定：民間個人借貸利率由借貸雙方協(xié)商確定，但雙方協(xié)商的利率不得超過中國人民銀行公布的金融機構(gòu)同期、同檔次貸款利率(不含浮動)的4倍。超過上述標(biāo)準(zhǔn)的，則界定為高利借貸行為，不受法律保護。

　　2011年以來，受銀行信貸緊縮政策的影響，中國民間借貸市場供需兩旺，借貸利率一路走高，平均年利率超過20%，部分地區(qū)曝出的最高利率令人瞠目。根據(jù)中國人民銀行的檢測數(shù)據(jù)，鄂爾多斯的民間借貸利率一般在月息3%，最高可達(dá)4%～5%。

　　藍(lán)皮書稱，目前民間借貸在資金來源、借貸形式以及資金流向等方面表現(xiàn)出新的特征，在借貸規(guī)模持續(xù)擴大、借貸利率顯著上升的背景下，民間借貸風(fēng)險更加錯綜復(fù)雜。在傳統(tǒng)的民間借貸行為中，資金來源主要是私營企業(yè)主和普通家庭的閑置資金等。目前，民間借貸的資金來源已發(fā)生明顯變化，自然人、企業(yè)法人、上市公司、商業(yè)銀行、公益基金、風(fēng)險投資基金等都參與其中，其中被公眾詬病最多的是上市公司和商業(yè)銀行。

　　根據(jù)上市公司公布的半年報等材料，截至2011年8月31日，有64家上市公司涉及委托貸款業(yè)務(wù)，貸款總計170億元，其中大多流向中小制造企業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)。商業(yè)銀行主要通過承接委托貸款、銷售理財產(chǎn)品等方式，開展表外業(yè)務(wù)，部分資金直接或間接流向民間借貸市場。中國人民銀行溫州市中心支行估計，在溫州市1100億元的民間借貸總額中，有10%來自銀行信貸資金間接流入。

　　在自然人放貸方面，部分地區(qū)居民放貸參與率驚人，資金來源涉及面甚廣。據(jù)報道，在江蘇省泗洪縣石集鄉(xiāng)，總?cè)丝跒?.3萬余人，共有5800多戶，其中有1740戶參與民間借貸，占全鄉(xiāng)總戶數(shù)的30%左右。

　　與此同時，放貸形式也花樣繁多，社會融資中介、專業(yè)放債人和中介人等扮演越來越重要的角色。社會融資中介機構(gòu)主要包括小額貸款公司、典當(dāng)行、寄售行、擔(dān)保公司、投資公司、私募股權(quán)投資基金以及網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(如“人人貸公司”)等，這些機構(gòu)通過直接或間接、公開或隱蔽的方式參與民間借貸。據(jù)統(tǒng)計，目前溫州各類擔(dān)保公司、投資公司、寄售行、典當(dāng)行、舊貨調(diào)劑行等共1000多家，其中部分機構(gòu)假借經(jīng)營之名，違規(guī)放貸，獲取高額傭金和利息。

　　這些借貸資金如果全部流向制造業(yè)或可謂之“合理”，但實情卻是大量轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)、煤炭等高利潤行業(yè)以及投機性領(lǐng)域。藍(lán)皮書以溫州為例稱，溫州1100億元民間借貸資金中，用于一般生產(chǎn)經(jīng)營的僅占35%，用于房地產(chǎn)項目投資或集資炒房的占20%，停留在民間借貸市場上的占40%，投機及不明用途的占5%，進入實體經(jīng)濟尤其是一般生產(chǎn)經(jīng)營的資金比例大大降低。

　　這些借貸資金如果履約成功或可無太多人關(guān)注，但隨著“溫州私營企業(yè)老板跑路”、“泗洪全民高利貸崩盤”、“鄂爾多斯民間借貸危機”等新聞事件的曝光，部分地區(qū)民間借貸的亂象開始為全社會所矚目。據(jù)統(tǒng)計，2011年以來溫州累積發(fā)生“私營企業(yè)老板跑路”事件80余起，部分事件涉案金額數(shù)億元�！般艉槿�民高利貸崩盤”事件更是震驚全國，泗洪縣處于經(jīng)濟欠發(fā)達(dá)地區(qū)，但高利貸波及參與者眾多、利率高，高利貸崩盤產(chǎn)生較嚴(yán)重的社會問題�！爸懈还�司案”、“蘇葉女案”、“祁有慶案”和“梅良玉案”等重大案件的出現(xiàn)表明，鄂爾多斯的民間借貸也面臨大規(guī)模的違約風(fēng)險。

　　藍(lán)皮書認(rèn)為，如果中小企業(yè)的經(jīng)營狀況得不到改善，隨著國家宏觀調(diào)整政策，尤其是房地產(chǎn)調(diào)整政策的繼續(xù)執(zhí)行，民間借貸的違約風(fēng)險很可能會進一步放大。