上周眾多風險事件的揭曉，使得國際外匯市場經(jīng)歷了“驚心動魄”的一周。如果說歐洲央行啟動新的購債計劃算是意料之中的話，那么美國8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的出爐則著實“不同凡響”。上周美元指數(shù)大幅下挫，抹去5月份以來的半數(shù)漲幅。歐元對美元匯率當周錄得逾2%的漲幅，英鎊對美元匯率刷新近4個月的高點。
由于歐央行貨幣政策會議宣布啟動新一輪購債計劃，即直接貨幣交易(OMT)已在市場意料之中，且計劃缺乏細節(jié)，條件或較苛刻，因此市場的反響相對有限。但畢竟該政策意味著歐央行對歐債危機有所行動，至少避免了又一次開出空頭支票的指責。
事實上，上周美國公布的多項就業(yè)類數(shù)據(jù)表現(xiàn)正面，美國8月ADP就業(yè)人數(shù)創(chuàng)下3月以來的最高水平，每周申請失業(yè)救濟人數(shù)也有所回落，這些也都無形中抬高了市場對于8月非農(nóng)就業(yè)報告的樂觀預期。因此當最終公布的數(shù)據(jù)不佳，市場形成巨大的心理落差，美元遭遇顯著下行壓力，歐元、澳元甚至日元均出現(xiàn)較大幅度的升值。
具體而言，上周五(7日)公布的非農(nóng)就業(yè)報告可謂一無是處：季調(diào)后8月美國非農(nóng)就業(yè)崗位環(huán)比增加9.6萬個，增幅低于市場預期的12.5萬個，且重回單位數(shù)增長；7月新增就業(yè)崗位下修為增加14.1萬人，初值是增加16.3萬人；勞動力參與率降至63.5%，為1981年9月以來最低水平，前值為63.7%。該報告明顯表明美國的勞動力市場仍處于非常惡劣的境況，盡管8月失業(yè)率下降至8.1%。
這帶來的連鎖反應是，投資者對于美聯(lián)儲在本周召開的貨幣政策會議上推出QE3的預期迅速升溫。不過投資者必須做足多手準備：若美聯(lián)儲果然推出QE3，美元將會進一步走低；一旦美聯(lián)儲未推出QE3，而僅僅延長利率前瞻性指引等較為保守的舉措，或引發(fā)美元空頭回補。但需要指明的是，我們認為無論何種情況，美元中期下跌趨勢已經(jīng)形成，后市仍有較為可觀的下行空間。
除美聯(lián)儲議息會議外，德國憲法法院裁定歐洲穩(wěn)定機制(ESM)合法性、歐元區(qū)財長及領(lǐng)導人峰會也是本周看點。若不出意外，德國法院將裁定ESM合法。同樣歐元區(qū)財長會議所獲結(jié)果也難以超越市場想像。因此，我們預計歐洲方面?zhèn)鱽淼南粫䦟R市產(chǎn)生明顯的影響。
技術(shù)角度分析，歐元對美元匯率上周大幅向上攀升，單周漲幅接近2.5%，且為連續(xù)第4周報收陽線。目前5日均線追隨匯價快速拉升，日均線系統(tǒng)呈多頭排列；KDJ指標金叉后向上發(fā)散。歐元對美元匯率的上升趨勢已經(jīng)形成，短線或受到美聯(lián)儲9月議息會議的影響，甚至不排除歐元出現(xiàn)回調(diào)。但整體上升的格局應不會輕易改變，初步支撐在1.2690，其后支撐為2011年8月29日與2012年5月1日高點連線(突破該線后轉(zhuǎn)為支撐)。上方初步阻力在1.2850，強阻力位于1.2990附近，該位是前期頭部頸線，料存在較強賣盤。
