在上一輪國際金融危機(jī)影響?yīng)q在的大背景下，歐債危機(jī)的不斷惡化正在對歐美銀行業(yè)提出更大的挑戰(zhàn)；而與此同時，歐美銀行業(yè)改革也在監(jiān)管者的推動以及各方利益博弈之下不斷進(jìn)入“深水區(qū)”。6月14日英國政府正式公布白皮書，擬落實獨立銀行委員會(ICB)有關(guān)銀行業(yè)改革的大部分建議，包括建立圍欄隔離零售銀行和投資銀行等高風(fēng)險業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)性改革，提高資本要求及促進(jìn)競爭。6月25日，中銀香港發(fā)展規(guī)劃部高級經(jīng)濟(jì)研究員張穎在與記者連線時表示，英國這些改革可能會使銀行的經(jīng)營成本提高，收益降低，但金融危機(jī)和系統(tǒng)性風(fēng)險仍難避免。此外，英國與歐盟在金融改革領(lǐng)域的分歧加深，則可能令英國銀行業(yè)改革計劃的實施面臨挑戰(zhàn)。
據(jù)張穎介紹，英國此次公布白皮書中有關(guān)銀行業(yè)改革的主要內(nèi)容包括三個方面。首先，推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革。英國政府采納ICB的建議，通過建立圍欄隔離零售銀行和投資銀行等高風(fēng)險業(yè)務(wù)，以使零售銀行業(yè)務(wù)免受金融危機(jī)的沖擊，并使銀行可以在瀕臨倒閉時有序分解，保障納稅人的利益，減少危機(jī)中政府被迫救助整個銀行的隱性擔(dān)保，政府只需保護(hù)存款人免于承擔(dān)銀行危機(jī)的惡果，而無需救助銀行投機(jī)失敗所造成的損失。其次，提高資本要求。英國政府采納ICB的建議，要求大型受隔離銀行和以英國為總部的全球系統(tǒng)重要銀行需要有相當(dāng)于風(fēng)險資產(chǎn)17%的吸收損失能力(PLAC)，包括股本、一級資本、二級資本以及具有吸收損失能力的長期無抵押債券，以便銀行清盤時，存戶將優(yōu)先于其他債權(quán)人及銀行債券持有人獲得償還。第三，促進(jìn)競爭。英國政府已將所接管的北巖銀行股權(quán)出售給VirginMoney，未來將通過出售所持萊斯銀行股權(quán)及該行的632間分行促進(jìn)銀行業(yè)競爭，并改善個人和中小企業(yè)將其往來賬戶轉(zhuǎn)往其他銀行的流程。目前擁有英國97%往來賬戶的銀行已承諾于2013年9月前提供7天免費轉(zhuǎn)換服務(wù)，有助于促進(jìn)競爭。
英國政府的銀行業(yè)改革白皮書公布后，ICB主席維克斯批評政府受銀行業(yè)游說影響，未能全面落實ICB提出的改革建議。例如銀行實施巴塞爾協(xié)議確定的3%杠桿比率，而非ICB要求的4.06%；17%的資本充足率不適用于國際業(yè)務(wù)；受隔離銀行的業(yè)務(wù)范圍有所擴(kuò)大，可以向借款的中小企業(yè)客戶銷售部分衍生產(chǎn)品如利率和匯率衍生工具等。ICB主席擔(dān)心在未來數(shù)月的咨詢期，政府會進(jìn)一步受銀行業(yè)游說影響而做出更多的讓步；認(rèn)為在歐債危機(jī)和歐洲銀行業(yè)危機(jī)愈演愈烈的背景下，英國銀行業(yè)必須推進(jìn)更嚴(yán)厲的改革，全面落實ICB的建議，以避免弱化改革效益以及令納稅人再度救助銀行業(yè)。
盡管未來是否會有所變動尚不得而知，但張穎分析說，英國政府的銀行業(yè)改革計劃仍可能產(chǎn)生以下幾方面影響。首先，銀行的經(jīng)營成本提高，收益降低。“銀行估計改革的年成本將高達(dá)80億至100億英鎊，加上分開營運的風(fēng)險管理、合規(guī)和企業(yè)管治等潛在成本，會明顯加重銀行業(yè)的負(fù)擔(dān)，繼而會影響銀行的投資決策、業(yè)務(wù)規(guī)模和股東資金回報。”她表示，另外，零售銀行與批發(fā)及投資銀行業(yè)務(wù)的隔離對銀行服務(wù)也有許多不利之處。再者，由于銀行倒閉后，存款人將獲得優(yōu)先補(bǔ)償，債券持有者將付出代價，有別于目前銀行債券持有者享有優(yōu)先補(bǔ)償?shù)淖龇ǎ瑢?dǎo)致這些投資者要求較高的利率，從而提高銀行的融資成本。
第二，倫敦的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)可能受影響。“英國是世界最大的財富管理中心之一，但由于該業(yè)務(wù)涉及個人業(yè)務(wù)，需要實施內(nèi)部隔離。”張穎表示，由于受隔離銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營局限于歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)，意味著國際財富管理業(yè)務(wù)須由不受隔離的部門進(jìn)行。而國際富裕人士和跨國企業(yè)則可能會因為有關(guān)存款不受政府保障及相對難以獲得“一站式”服務(wù)而轉(zhuǎn)向其他仍有政府隱性擔(dān)保和較易獲得“一站式”服務(wù)的國際金融中心。這不僅使英國銀行業(yè)的資金來源、相應(yīng)的貸款和財富管理業(yè)務(wù)規(guī)模可能減少以及在國際銀行業(yè)務(wù)中處于不利的競爭地位，也會對倫敦資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定負(fù)面影響。除此之外，較高的資本要求和經(jīng)營成本也可能使一些銀行將總部和附屬機(jī)構(gòu)遷離倫敦。
第三，金融危機(jī)和系統(tǒng)性風(fēng)險仍難避免。根據(jù)英國政府的結(jié)構(gòu)性改革方案，受隔離零售銀行基本上只從事較傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)范圍受到較大的局限。然而，即便是業(yè)務(wù)最單一的銀行也需要進(jìn)行資金業(yè)務(wù)運作，例如除貸款外剩余存款的拆借與投資等。張穎認(rèn)為，過往銀行可以通過內(nèi)部資金定價機(jī)制來平衡不同業(yè)務(wù)部門的利益，以提高對外存貸款、同業(yè)拆借的定價競爭力。但改革后，受隔離銀行業(yè)務(wù)的資金業(yè)務(wù)只能由集團(tuán)內(nèi)有獨立資本的其他業(yè)務(wù)單位來運作，從而可能提高銀行各項業(yè)務(wù)的資金成本，尤其是提高投資銀行業(yè)務(wù)和批發(fā)性業(yè)務(wù)的資金成本，導(dǎo)致銀行為抵消成本的上升而采取更冒險的業(yè)務(wù)和投資策略；或?qū)⒉糠帚y行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)入不受監(jiān)管的影子銀行體系，繼而增加金融業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險。同時，不受政府保障的企業(yè)和批發(fā)性存款在危機(jī)中面臨的擠提風(fēng)險也會上升，繼而產(chǎn)生順周期效應(yīng)，加劇系統(tǒng)性風(fēng)險。
第四，英國與歐盟在金融改革領(lǐng)域的分歧加深，可能令英國銀行業(yè)改革計劃的實施面臨挑戰(zhàn)。由于金融業(yè)占英國經(jīng)濟(jì)的10%，是政府稅收的重要來源；目前英國銀行業(yè)對南歐5國的風(fēng)險敞口共為1950億英鎊，遠(yuǎn)低于法國和德國的3500億及2700億英鎊，在歐債危機(jī)中抗風(fēng)險的能力相對較高，因此，英國一直力拒歐盟把監(jiān)管金融業(yè)之手伸入本國，不愿本國的貨幣政策喪失獨立性而讓歐盟主導(dǎo)，也不愿再上繳任何權(quán)力給歐盟。“英國表示不會加入受歐盟監(jiān)管的銀行業(yè)聯(lián)盟，也不會對歐元區(qū)銀行業(yè)資本重整負(fù)責(zé)，并希望確保歐盟以外金融機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入自由，以鞏固倫敦的國際金融中心地位。”張穎表示，但實際上，如果英國不加入歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟，歐洲銀行管理局(EBA)勢必會遷出倫敦；如果英國加入歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟，由于歐盟正醞釀禁止成員國單獨制定金融業(yè)規(guī)定，這可能影響英國銀行業(yè)改革計劃的實施，從而使英國陷入兩難的選擇。
