來自香港監(jiān)管層、交易所、銀行的多重利好消息近日齊發(fā)，預(yù)示著香港人民幣離岸市場在2012年將迎來更大發(fā)展。與此同時，伴隨著離岸市場和在岸市場的聯(lián)動性越來越強(qiáng)，香港離岸人民幣匯率波動可能加劇。

　　據(jù)路透社日前援引香港特區(qū)政府財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長陳家強(qiáng)的話說，近期將在港交所上市人民幣計(jì)價(jià)的ET F(股票型上市交易基金)，推動人民幣計(jì)價(jià)的股票發(fā)行。下一步將探討香港的保險(xiǎn)公司進(jìn)入內(nèi)地銀行間債券市場，以推出人民幣計(jì)價(jià)的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　解決香港人民幣存量的投資去向問題一直是離岸市場發(fā)展的重中之重。香港金管局日前宣布，放寬對離岸人民幣業(yè)務(wù)的監(jiān)管限制，其中主要包括：第一，將人民幣未平倉凈額上限由10%上調(diào)至20%，即香港銀行持有的人民幣凈頭寸由原先不得超過人民幣資產(chǎn)或負(fù)債的10%提高至20%；第二，放松對人民幣風(fēng)險(xiǎn)管理限額計(jì)算方法的規(guī)定。

　　此前，銀行業(yè)必須將不少于人民幣存款總額25%的現(xiàn)金或存款存于清算行，以保持較高的流動性水平。而根據(jù)新規(guī)定，銀行業(yè)可將持有的中國財(cái)政部在香港發(fā)行的人民幣計(jì)價(jià)債券和銀行通過內(nèi)地銀行間債券市場所投資的債券，納入上述風(fēng)險(xiǎn)管理限額計(jì)算范圍。匯豐集團(tuán)總經(jīng)理及香港區(qū)總裁馮婉眉分析說，“金管局此次在人民幣業(yè)務(wù)監(jiān)管方面的新措施十分正面，不僅使銀行在人民幣業(yè)務(wù)的運(yùn)作上更加靈活，而且使離岸人民幣市場的業(yè)務(wù)發(fā)展有了更多空間。”

　　港交所行政總裁李小加19日表示，需要開通渠道，使人民幣進(jìn)入亞洲時區(qū)的金融和商品衍生市場。港交所將抓住這一契機(jī)，跨越股票的范疇，從2012年起進(jìn)軍商品市場，以進(jìn)一步促進(jìn)香港離岸人民幣市場的發(fā)展。中銀香港此前也表示，計(jì)劃自2012年6月25日起，將人民幣即時支付結(jié)算服務(wù)時間延長5小時至晚上11時30分，因該時段覆蓋歐美辦公時間，因此將吸引更多歐美銀行使用香港的人民幣清算服務(wù)。

　　澳新銀行在19日發(fā)布的最新報(bào)告中指出，過去一年，香港離岸人民幣市場取得長足進(jìn)展：截至2011年11月底，香港銀行持有人民幣6270億元，遠(yuǎn)高于前一年的1000億元。對于通過人民幣F D I和R Q FII等途徑讓人民幣離岸資金回流內(nèi)地，已經(jīng)從2011年底加速實(shí)行。據(jù)香港證監(jiān)會主席方正透露，目前已批出17個RQFII產(chǎn)品，涉及額度170億元。

　　香港金管局總裁陳德霖在近日舉行的亞洲金融論壇上表示，2011年香港的人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展良好，香港已形成離岸市場中最大的人民幣資金池。

　　不過，澳新銀行報(bào)告也指出，離岸人民幣匯率和流動性的相關(guān)性很強(qiáng)，2011年四季度，香港離岸人民幣即期匯率的日間波動率常常超過0.5%，預(yù)計(jì)波動率在2012年初將加劇。