中國(guó)保監(jiān)會(huì)日前宣布經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，普通型人身保險(xiǎn)費(fèi)率政策改革正式啟動(dòng)，新的費(fèi)率政策將從8月5日起正式實(shí)施。

　　據(jù)了解，本次費(fèi)率改革具體包括兩個(gè)方面：一是放開(kāi)普通型人身保險(xiǎn)預(yù)定利率，將定價(jià)權(quán)交給公司和市場(chǎng)。普通型人身保險(xiǎn)預(yù)定利率由保險(xiǎn)公司按照審慎原則自行決定，不再執(zhí)行2.5%的上限限制。二是明確法定責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化準(zhǔn)備金和償付能力監(jiān)管約束，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。改革后新簽發(fā)的普通型人身保險(xiǎn)保單，法定責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率不得高于保單預(yù)定利率和3.5%的小者。

　　分析人士指出，放開(kāi)人身險(xiǎn)費(fèi)率是金融改革的重要內(nèi)容。在7月20日，銀行貸款利率已經(jīng)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，此前券商傭金率也早已實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，而保險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率的改革要相對(duì)滯后許多。

　　此次人身險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化的改革，可能是保險(xiǎn)行業(yè)加速參與金融改革的信號(hào)。

　　與銀行相似，保險(xiǎn)公司實(shí)際投資收益率高于預(yù)定利率的部分(還要扣除部分附加費(fèi)用)，就是保險(xiǎn)公司最主要的利潤(rùn)來(lái)源，即業(yè)內(nèi)俗稱的“利差”。據(jù)悉，現(xiàn)行人身險(xiǎn)費(fèi)率的規(guī)定始于1999年。由于當(dāng)時(shí)高利率保單所帶來(lái)的普遍“利差損”，保監(jiān)會(huì)規(guī)定人身險(xiǎn)預(yù)定利率(預(yù)定利率是指保險(xiǎn)公司在產(chǎn)品定價(jià)時(shí)承諾給客戶的投資收益率。)不得超過(guò)2.5%，旨在解決保險(xiǎn)行業(yè)當(dāng)時(shí)普遍存在的利差損。之后由于預(yù)定利率過(guò)低，投資收益不佳，人身險(xiǎn)產(chǎn)品相對(duì)而言吸引力降低，這讓人身險(xiǎn)市場(chǎng)化改革的呼聲再次高漲。2010年，保監(jiān)會(huì)就人身險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化公開(kāi)征求意見(jiàn)，但是據(jù)了解由于當(dāng)時(shí)部分規(guī)模較大的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提出異議，最終未能成行。

　　2013年3月，保監(jiān)會(huì)向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)下發(fā)《關(guān)于開(kāi)展人身保險(xiǎn)費(fèi)率政策改革試點(diǎn)的意見(jiàn)》(下稱《征求意見(jiàn)稿》)及具體實(shí)施辦法等文件。根據(jù)《征求意見(jiàn)稿》，人身險(xiǎn)預(yù)定利率市場(chǎng)化改革將實(shí)行“四步走”的步驟進(jìn)行。其中第一階段即為開(kāi)展普通型人身保險(xiǎn)和項(xiàng)目掛鉤保險(xiǎn)產(chǎn)品的費(fèi)率政策改革試點(diǎn)。

　　部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人在日前召開(kāi)的保險(xiǎn)業(yè)深化改革培訓(xùn)班研討會(huì)上也提出，保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)化改革時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，市場(chǎng)化改革有利于提高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，要有計(jì)劃、有步驟地推進(jìn)人身保險(xiǎn)預(yù)定利率、商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率等改革，逐步實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的定價(jià)機(jī)制。

　　在保險(xiǎn)業(yè)深化改革培訓(xùn)班研討會(huì)上，保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波表示：“前端的產(chǎn)品預(yù)訂利率由保險(xiǎn)公司根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系自主確定，后端的準(zhǔn)備金評(píng)估利率由監(jiān)管部門根據(jù)我國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債到期收益率曲線等因素進(jìn)行調(diào)整。”

　　預(yù)定利率的放開(kāi)意味著壽險(xiǎn)公司在定價(jià)權(quán)上將擁有更多自主權(quán)和靈活性，但市場(chǎng)人士看到更多的則是放開(kāi)背后會(huì)給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)的不確定性，即導(dǎo)致壽險(xiǎn)公司保單成本的必然上升，若因此而引發(fā)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，那整個(gè)行業(yè)的盈利能力將面臨挑戰(zhàn)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于一些傳統(tǒng)險(xiǎn)占比稍高的保險(xiǎn)公司，在告別“2.5%時(shí)代”的短期內(nèi)可能會(huì)面臨傳統(tǒng)險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)較慢、利潤(rùn)率有所下降等風(fēng)險(xiǎn)，但長(zhǎng)期來(lái)看，預(yù)定利率的升高能夠提升保險(xiǎn)產(chǎn)品的吸引力，保險(xiǎn)公司可采用以量補(bǔ)價(jià)的方式消化影響，最終可提高保險(xiǎn)行業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。

　　如今，普通人身險(xiǎn)產(chǎn)品“先行”符合分析人士普遍預(yù)期，即央行此次僅放開(kāi)貸款利率下限，但存款利率不變，穩(wěn)健的方案將傳導(dǎo)至保險(xiǎn)業(yè)，第一階段改革將僅針對(duì)傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　不過(guò)，保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士表示，費(fèi)率市場(chǎng)化后會(huì)導(dǎo)致壽險(xiǎn)公司在傳統(tǒng)險(xiǎn)產(chǎn)品上展開(kāi)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，尤其是一些中小保險(xiǎn)公司可能會(huì)采取較高的利率出售產(chǎn)品，最后逼迫大保險(xiǎn)公司加入到價(jià)格戰(zhàn)中。對(duì)于一些保障型業(yè)務(wù)占比相對(duì)較高的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，預(yù)定利率的放開(kāi)對(duì)它們也是“喜”“憂”參半。提高一兩個(gè)點(diǎn)的利率它們或許可以“搶”回保費(fèi)，但一旦如此，保險(xiǎn)公司的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)上升，盈利能力將受到一定程度的影響。