股份回購資產(chǎn)抵償雙雙遇阻 *ST賢成業(yè)績補償或“爛尾”

　　西南證券昨日關(guān)于*ST賢成業(yè)績補償?shù)暮瞬樾抻喐鍌鬟f出一個不同以往的信息——即*ST賢成的業(yè)績承諾補償至少將暫時“爛尾”。

　　西寧國新應有約2億股被回購

　　因業(yè)績承諾未達標，*ST賢成大股東西寧國新持有的約2億股上市公司股份理應被回購，占西寧國新所持4.4億股（占*ST賢成總股本27.44%）的近一半；但按西南證券核查表述，西寧國新所持*ST賢成股份目前皆被輪候凍結(jié)，因而無法回購。若想爭取現(xiàn)金或資產(chǎn)補償，西寧國新又是深陷債務漩渦，且*ST賢成本身亦處于“經(jīng)費緊缺”難以同西寧國新打官司索償?shù)木车亍?/p>

　　回溯公告，2011年1月，*ST賢成宣布2010年版定增結(jié)果，收購西寧國新持有的云貴礦業(yè)80%股權(quán)、光富礦業(yè)80%股權(quán)、云尚礦業(yè)90%股權(quán)、華陽煤業(yè)38.78%股權(quán)以及張鄰持有的華陽煤業(yè)10%股權(quán)。

　　當時，有關(guān)方面承諾稱，上述資產(chǎn)2010至2012三年累計凈利潤約為1億元，不足則由西寧國新、張鄰按其各自擬認購的*ST賢成股份數(shù)按比例補足差額，由上市公司以1元的價格進行回購。

　　而最新公布的這份核查，第一次明確了西寧國新理應回購的股份：經(jīng)測算，*ST賢成定增注入資產(chǎn)三年累計凈利潤的差額約為5400萬元，按計算公式，應對張鄰回購的股份約為1100萬股，對西寧國新應回購1.9億股。

　　除此之外，由于若光富礦業(yè)未能在2012年底前取得生產(chǎn)規(guī)模為30萬噸/年的煤炭生產(chǎn)許可證，按承諾，*ST賢成還應以1元的價格向上述兩方回購2500萬股左右，并予以注銷。

　　由于*ST賢成尚未取得審計機構(gòu)出具的標準無保留意見的審計報告，上述回購股份最終結(jié)果仍未完全確定，但按承諾，西寧國新持有的2億股*ST賢成股份理應難逃被回購的命運。

　　債務危機成了“擋箭牌”

　　2億股*ST賢成股份市值逾4億元，若回購對西寧國新極其不利。西寧國新及實際控制人黃賢優(yōu)惹出的債務危機卻幫助西寧國新躲過這一命運。

　　前一份業(yè)績補償核查稿中，相關(guān)方面僅建議*ST賢成不采取股份回購的業(yè)績補償方式，而采用向大股東索取現(xiàn)金或資產(chǎn)抵償。修訂稿明確指出，*ST賢成及其控股股東西寧國新由于涉及巨額訴訟，導致西寧國新持有*ST賢成的股權(quán)被多次輪候凍結(jié)。目前尚不具備履行股份回購承諾的條件。

　　債務危機由此成了*ST賢成大股東不予履行業(yè)績補償承諾的擋箭牌。

　　至于現(xiàn)金或資產(chǎn)補償，從西南證券表述來看，這也是一條坎坷路。公告稱，*ST賢成已就涉及的補償事項與控股股東進行了多次聯(lián)系和敦促其根據(jù)相關(guān)協(xié)議，以現(xiàn)金的方式或以一定的有效資產(chǎn)作價抵償將承諾的利潤差額部分予以補足。由于西寧國新先前已啟動的債務重組事項截至目前未能如期實施，在執(zhí)行上述補償事項過程中存在一定困難。

　　*ST賢成表示，已委托律師事務所擬通過對控股股東提起司法訴訟，并凍結(jié)其名下相關(guān)資產(chǎn)直至相關(guān)的利潤承諾全部完成為止的方法，但卻面臨著日常管理行政經(jīng)費緊缺的實際問題，故該等訴訟及司法凍結(jié)執(zhí)行情況及效果尚存在一定的不確定性。