導(dǎo)讀：A股龍年年尾亮麗收官，蛇年走勢(shì)牽動(dòng)人心，上證指數(shù)是否會(huì)重回1949點(diǎn)？讓股市成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。

　　中廣網(wǎng)北京2月15日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，春節(jié)期間，《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》推出“新春話民生”系列評(píng)論，從樓市、股市、物價(jià)等和民生密切相關(guān)話題入手，重點(diǎn)展望未來(lái)趨勢(shì)。這個(gè)時(shí)段，我們關(guān)注股市。

　　龍年剛剛過(guò)去，龍年的最后一個(gè)交易日，A股市場(chǎng)上演了一幕完美收官。截止收盤，滬指報(bào)2432點(diǎn)，上漲13.87點(diǎn)，漲幅0.57%，成交989億元。伴隨著春天腳步的臨近，中國(guó)股市已呈現(xiàn)出絲絲暖意。2013年伊始，A股延續(xù)了去年12月以來(lái)的反彈勢(shì)頭，以致不少國(guó)外機(jī)構(gòu)紛紛給出樂(lè)觀預(yù)期。瑞士銀行駐上海首席策略師高亭大膽預(yù)測(cè)：中國(guó)股市今年可能會(huì)上漲15%至20%。因?yàn)閺哪瓿醯揭辉碌祝�中�?guó)股市已經(jīng)上漲了4%。2013年A股市場(chǎng)的開局不錯(cuò)，令人欣喜。

　　然而，“熊”途漫漫的A股市場(chǎng)，已經(jīng)成為許多投資者的夢(mèng)魘。特別是去年，當(dāng)上證綜指下跌到1949點(diǎn)，讓許多人有“一夜回到解放前”的痛徹之感，人們不禁會(huì)問(wèn)，A股長(zhǎng)期疲軟的病因根除了嗎？今年會(huì)不會(huì)重回1949點(diǎn)呢？要治病，先要找病根兒。

　　中國(guó)股市七成以上股票無(wú)投資價(jià)值

　　去年11月27號(hào)，上證指數(shù)收盤跌破2000點(diǎn)，這是滬指自2009年2月以來(lái)首次收盤在2000點(diǎn)下方，正式進(jìn)入“1”時(shí)代。這種慘不忍睹的下跌，是意料之中的。中國(guó)社科院金融所金融市場(chǎng)研究室副主任尹中立說(shuō)，過(guò)去一年的市場(chǎng)行情是股價(jià)回歸的必然過(guò)程，中國(guó)股市至少有七成以上的股票都沒(méi)有投資價(jià)值。

　　尹中立：從2009年下半年以來(lái)，隨著量化寬松政策的退出，股市必然走向回歸之旅，中國(guó)的股票市場(chǎng)按照價(jià)值尺度度量的話，大多數(shù)股票價(jià)格處于泡沫化狀態(tài)。也就是說(shuō)，從2009年以來(lái)，即使跌到1000多點(diǎn)。在我看來(lái)，至少70%以上的股票還是沒(méi)有投資價(jià)值。

　　理論上說(shuō)，股市應(yīng)該是宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的“晴雨表”，經(jīng)濟(jì)向好，股市也不會(huì)太差。然而近幾年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持在7%以上的增長(zhǎng)，卻并沒(méi)有給股市帶來(lái)真實(shí)的利好，從2009年到2012年，三年A股跌幅將近40%，每年都幾乎躋身全球主要資本市場(chǎng)跌幅榜前列。去年曾有一項(xiàng)在線調(diào)查顯示，參與調(diào)查的股民，90%以上虧損，其中兩成投資者虧損高達(dá)80%以上，近三成的股民虧損50%以上，近半數(shù)被調(diào)查的小散戶在股市中的資金被“腰斬”。很多投資者都期待證監(jiān)會(huì)能出來(lái)“救市”，扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)行情。

　　上海投資者：熊市變牛市，要看政策的。

　　上海投資者：我想如果政府出臺(tái)有利的政策，應(yīng)該我對(duì)股市，還是有信心的。

　　然而，救市政策頻出的2012年，也是中國(guó)股市名副其實(shí)的改革年，從新股發(fā)行制度，到紅利稅改革；從財(cái)務(wù)報(bào)表披露新規(guī)，到退市制度改革，監(jiān)管層的動(dòng)作最密集時(shí)，差不多四天就出臺(tái)一個(gè)政策，這些政策砸向市場(chǎng)，并沒(méi)有出現(xiàn)投資者期待的“牛”市行情。事實(shí)表明，由于A股長(zhǎng)期缺乏真正的市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制，一系列根本性弊端長(zhǎng)期存在，細(xì)枝末節(jié)的措施已經(jīng)不足以恢復(fù)投資者的信心，所以，根本性的機(jī)制改革迫在眉睫。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，還給市場(chǎng)自由是關(guān)鍵。

　　魯政委：不要指望證監(jiān)會(huì)一個(gè)警察去抓賊，你是抓不到的。一進(jìn)去就陷入到人民戰(zhàn)爭(zhēng)的汪洋大海。不要認(rèn)為監(jiān)管是我證監(jiān)會(huì)的責(zé)任，監(jiān)管不僅是證監(jiān)會(huì)的責(zé)任，而且是所有投資人、市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)、比如說(shuō)媒體、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師的責(zé)任。

　　新股發(fā)行制度改革才是核心

　　國(guó)泰君安高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜則認(rèn)為，新股發(fā)行制度改革才是核心。

　　林采宜：最核心的還是發(fā)行制度，又是批又是審，你不要批審了，就把定價(jià)權(quán)交給市場(chǎng)，你把發(fā)行審批制度取消，變成合規(guī)審核，讓市場(chǎng)真正來(lái)決定你的價(jià)格，市場(chǎng)的供求，我覺得這個(gè)價(jià)格就對(duì)了。

　　因此，盡管中國(guó)是全球的新興市場(chǎng)，盡管2013的開春，A股市場(chǎng)有了一絲令人欣喜的暖意，但只要中國(guó)資本市場(chǎng)的機(jī)制不改，不能實(shí)現(xiàn)真正的市場(chǎng)化，中國(guó)股市的“熊”途就難以真正結(jié)束，只有實(shí)現(xiàn)真正的市場(chǎng)化，才能讓中國(guó)股市成為經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。“股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”，這是顛撲不破的真理，因此我們?nèi)匀恍枰�理性的認(rèn)識(shí)、清醒的判斷，在今年的股市中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)機(jī)遇。

　　尹中立：從整個(gè)金融的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，2009年信貸和投資的快速擴(kuò)張，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入金融風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)期，2013年是銀行風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)的年份，隨著這些融資信貸和信托這些風(fēng)險(xiǎn)的總體爆發(fā)，對(duì)于股票市場(chǎng)會(huì)有相當(dāng)巨大的壓力。所以股票市場(chǎng)還是以價(jià)值回歸為主，少數(shù)股票可能會(huì)跑贏大市，但大多數(shù)尤其是沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐的小市值股票不行。尤其是炒借殼重組的投資者一定要當(dāng)心，將來(lái)迎接的就是被退市的命運(yùn)，這些股票風(fēng)險(xiǎn)很大。