近期A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出震蕩反彈走勢(shì)。從成交量來(lái)看，市場(chǎng)放量情況明顯好于上周。在溫和放量的情況下，市場(chǎng)人氣得到一定程度的恢復(fù)。短期來(lái)看，大盤(pán)在熱點(diǎn)及量能的支持下，仍有反彈要求。

　　市場(chǎng)心態(tài)有所恢復(fù)主要來(lái)自兩方面的因素。首先，農(nóng)行申購(gòu)期間市場(chǎng)表現(xiàn)較為穩(wěn)定。在A股、H股都獲得比較理想的認(rèn)購(gòu)倍數(shù)后，農(nóng)行是否會(huì)出現(xiàn)破發(fā)現(xiàn)象成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。目前來(lái)看，農(nóng)行公布的發(fā)行價(jià)區(qū)間低于市場(chǎng)預(yù)期，并且有“綠鞋”機(jī)制保駕護(hù)航，因此農(nóng)行破發(fā)的可能性不是很大。此外，有數(shù)據(jù)表示農(nóng)行網(wǎng)上申購(gòu)凍結(jié)資金約3000億元，這個(gè)數(shù)據(jù)低于此前的市場(chǎng)預(yù)期。結(jié)合農(nóng)行網(wǎng)上申購(gòu)當(dāng)日的二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，還是有資金放棄了申購(gòu)而選擇了二級(jí)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。因此，農(nóng)行IPO的壓力在市場(chǎng)有準(zhǔn)備的情況下，得到了提前消化。

　　其次，政策面利好因素或?yàn)槭袌?chǎng)下半年行情指明方向。市場(chǎng)以加速下跌的方式完成了上半年的行情，回顧上半年的市場(chǎng)行情，政策調(diào)控對(duì)整個(gè)市場(chǎng)影響較大。下半年行情伊始，政策調(diào)控力度是否加大，還是相應(yīng)寬松，國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策重點(diǎn)導(dǎo)向等都是市場(chǎng)關(guān)注的對(duì)象。在考慮到布局下半年行情時(shí)，政策面因素仍是重中之重。

　　結(jié)合6月份PMI等數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)下滑現(xiàn)象已經(jīng)得到重視。對(duì)此，中共中央、國(guó)務(wù)院5日至6日召開(kāi)的西部大開(kāi)發(fā)工作會(huì)議明確，在當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期，要在西部加快構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，使西部地區(qū)資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。今后10年，西部地區(qū)要建成國(guó)家重要的能源基地、資源深加工基地、裝備制造業(yè)基地和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)基地。根據(jù)會(huì)議內(nèi)容，資源稅改革將擴(kuò)大到整個(gè)西部地區(qū)。有消息稱，國(guó)家計(jì)劃2010年西部大開(kāi)發(fā)新開(kāi)工23項(xiàng)重點(diǎn)工程，投資總規(guī)模為6822億元。事實(shí)上，從近兩年各省、地區(qū)的GDP增長(zhǎng)速度來(lái)說(shuō)，西部地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)高于東部發(fā)達(dá)地區(qū)的現(xiàn)象。可以說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)增速方面，西部地區(qū)有著值得挖掘的潛力。此次國(guó)家對(duì)西部大開(kāi)發(fā)政策的明確也是目前調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、解決當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨問(wèn)題的重大舉措。西部大開(kāi)發(fā)政策的延伸有望對(duì)資本市場(chǎng)帶來(lái)戰(zhàn)略性的影響。另一方面，工信部起草的“支持行業(yè)兼并重組”政策已上報(bào)國(guó)務(wù)院，將主要從金融、財(cái)稅、資源配給三方面支持大型企業(yè)進(jìn)行兼并重組。所涵蓋的行業(yè)除了去年調(diào)整和振興規(guī)劃涉及的汽車、鋼鐵、紡織、裝備制造、造船、電子信息、石化、輕工、有色金屬九大產(chǎn)業(yè)外，新增了建材產(chǎn)業(yè)。由此可見(jiàn)，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期間，行業(yè)重組力度的加大有利于傳統(tǒng)行業(yè)今后的發(fā)展。資產(chǎn)重組題材在下半年市場(chǎng)行情中也有望形成亮點(diǎn)。

　　總體來(lái)看，市場(chǎng)的反彈表現(xiàn)出了猶豫的特征。但市場(chǎng)新的機(jī)會(huì)往往都是在這種猶豫的過(guò)程中反復(fù)醞釀。結(jié)合近期行情的特點(diǎn)，建議投資者可以適當(dāng)調(diào)倉(cāng)換股操作。